可转债值得投资吗？

（2020年3月21日）本周可转债可谓是A股市场中的明星，T+0的交易规则且不设涨跌停，每天都能见到单日暴涨50%以上的风景，一夜暴富真的在这个市场上发生，很是刺激，今天我们就来聊一聊可转债的投资价值。

投资可转债目前看有两种方式，一种是参与打新，另一种是在二级市场上直接买入。

我们先来看看第一种参与方式，可转债打新：

我知道很多投资者是放弃可转债打新的，原因一是中签后并不一定盈利，原因二是万一中签后忘记缴费，累计三次一年内将不得参与新股申购，那么放弃可转债打新真的正确吗？我们来看看。

可转债的面值是100元，也就是说发行价是100元，如果上市当日开盘价超过100元则打新的投资者就赚钱了，反之就是亏损了。我随机选了10个可转债，然后看了它们上市首日的情况，结果是10只可转债中，7只开盘价是上涨的并且7只可转债上涨的幅度其实是远远大于另外三只下跌可转债的跌幅的。这也意味着长期坚持可转债打新，最终都是赚钱的。

所以我们得出结论，只要你资金允许，每次可转债都要坚持打新，并且上市第一天就把它卖出，这可以说是一桩稳赚不赔的买卖。

我们再来看看第二种参与方式，直接买入可转债：

直接买入可转债其实就是赌它的涨跌，这看上去就跟买卖股票一样但其实还是有较大区别。

首先交易规则是不一样的，可转债交易规则是T+0的且不设涨跌停，参与方式更为灵活，其次可转债总的数量目前仅只有266只相比于数量庞大的A股，可选择面是相对比较小的，当然由于总的数量少，所以目前赚钱效应是比买股票还要好的，毕竟物以稀为贵，缺点是不能覆盖所有热点，最后最重要的一点是可转债是有参照物的，它的参照物就是它自己可转换成的股票本身。

为什么参照物很重要，我们就来深入了解一下。所有的可转债都有一个转股价格，我们举个列子模塑转债（127004）是最近相当火爆的一只可转债，这个可转债周五的成交量有34.4亿，而它所对应的股票模塑科技（000700）周五的成交量也不过才9.37亿，明显是可转债的热度更高，只是大部分散户不知道而已，包括炮王自己也是后知后觉。

模塑转债为什么能在一个交易日内暴涨90%呢？这个问题不知道投资者有没有想过，其实答案并不难。我们都知道可转债都有一个转股价格，模塑转债的转股价格是7.59元，这个在F10里面都能查的到。在本周一，模塑转债的收盘价格是134元，也就是说一张可转债可以转17.65股（134/7.59=17.65）模塑科技的股票。周一当天收盘模塑科技的股价是9.45元，通过计算我们就知道当天一张可转债如果转股它的价值就是17.65股X9.45元=166.79元，也就是说如果我们当天花134元买入一张模塑转债，当天转股后就能变成166.79元，一天内无风险赚了32.79元，这中间有巨大的无风险套利空间，所以周二模塑转债最高涨幅达到了90%。

通过上述例子，我们就要明白，可转债的投资价值巨大，我们只要知道债券价格和转股价格通过简单计算，就能找出价格严重低估的可转债，然后买入，市场因为大量人参与套利，被低估的可转债往往在短期内就会立即暴涨，然后投资者再卖出，这样就完成了一次巨大的盈利操作。

特别注意可转债一般都有提前赎回条款。持有转债的投资者要对此密切关注，当公司发出赎回公告后，要及时转股或直接卖出可转债，否则可能遭受巨大损失。因为公司一般只按超过面值极小的幅度(一般不超过105元)赎回全部未转股的债券，,而满足赎回条件的转债一般在130元以上，有的甚至高达200元以上!

周末，上交所发布消息将可转债交易情况纳入了重点监控，也许是国家也发现了可转债巨大的无风险套利空间，短期内想抑制一下这样的暴利投机行为，但我认为这并没有用，因为只要买入后能爆赚，谁会放弃这样的机会呢！之前也许我们都没有意识到，之后的机会可不要再错过了。

现在这个市场我们的投资工具越多，盈利的机会也就越多，A股市场可不仅仅只有股票买卖，圆越大，外部接触的面也就越大。如果你觉得我的文章对你炒股有帮助，请分享我的公众号给你的亲朋好友吧，谢谢啦。
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往期回顾：大盘基本企稳，短线有反弹，谨慎参与。
气氛稍有好转，短线将宽幅震荡。
别乱抄底！
A股中跟踪外盘原油指数的基金可以买吗？
老乡别跑
A股风险正在积聚，该要减仓了。