可转债大牛市?炭中取栗OR击鼓传花

论坛 期权论坛 期权     
华林证券   2020-3-28 03:43   3216   0





什么是可转债

可转换债券是可转换公司债券的简称,又简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。


交易规则

1、T+0,由于大量的资金认为可以实现无风险套利。
2、无涨跌幅度限制,没有天花板的上涨,同时对应没有下限的跌幅。


市场交投火爆

附图一是2020年3月20日可转债板块的上涨情况,涨幅最大的万顺转债涨幅高达59.45%,在T+0的刺激下,投资者踊跃参与,与A股当前受欧美股市下跌影响,表现低迷的现状形成了天然的对比。


附图二是万顺转债的走势,显然这根阳线下方是无数的套牢盘被解放,如果在这个位置买入的话,等于是去承接下方卖出的筹码,因此走势容易出现冲高回落的情况,当然如果是基于T+0的交易,你可以赚取一些利差之后快速的离场,或者设定好止损比如10%或者5%,这样即使是追高,也不至于出现较大的亏损。




风险提示

上帝欲让其灭亡,必先让其疯狂。当前可转债火爆的表现是由于正股本身的大幅度拉升导致,属于被动跟涨,一旦正股出现了大幅度的回调,转债本身也将面临巨大的下跌风险。因此建议大家尽量回避暴涨暴跌的转债,或者以T+0为交易目标,快进快出,避免高位站岗。
尽量树立价值投资的理念,做时间的朋友,不以短期追求暴利为目标,实现资产的有效保值和增值。


如何判断转债的价值

1、看纯债收益率是否高于国债收益率
2、看转债价格是否跌破100元面值
3、可转债债性股性分析,关注指标纯债溢价率
如图所示,纯债溢价率高的就是股性强,债性弱,属于投机性的品种,比如晶瑞转债和大族转债对比,显然晶瑞转债的纯债溢价率高,投机性强,买入价值就小,而大族转债溢价率处于低位就相对安全。(以上仅为举例说明,非推荐,据此操作风险自担)







分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:
帖子:
精华:
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP