可转债怎么玩？全网独一份的可转债攻略（飘雪出品）

最近可转债相当火热，身边也有朋友在玩，有几个损失惨重，我想了想，还是出一份攻略吧，毕竟能撑到现在还不取关的粉丝，都是老粉了，有钱大家一起赚。

那个。。。还是先解释下基本概念吧，毕竟可能有朋友没玩过，我用我的方式去讲。

可转债，如果持有到期的话，变现方式有两种，一个是转换成正股，一个是按照票面利息要求公司还本付息。举个栗子，128079，英联转债，转换成英联股份的转股价是13.54元，英联股份现在的价格是25.99元，所以对应的可转债价值是25.99/13.54*100=191.95元，现在可转债的价格是210元，相较于转股来说，溢价9.4% 另外，也可以选择利息0.4%要求公司还本付息，但是这就比较沙雕了，相当于价值191的东西你只要100元卖。所以，分析完可转债的价值体系，可以看到，理论上（注意，是理论上），可转债的价值完全取决于正股，并且这个价值计算方法本身是不带杠杆的，也就是，正股涨10%，可转债价值涨10%

好了，基本的说完了，关键的地方来了，下面是非常非常重要的注意事项，不要等到亏损才回忆起来。。。

1.沪深两市可转债规则不一样，11开头的是沪市，比如110044广电转债，当天涨跌幅达到20%停牌30分钟，达到30%停牌到收盘前3分钟，也就是2点57分，所以这个规则非常限制流动性，大家做可转债的时候尽量做12开头的深圳市场。

2.从安全性的角度说，如果是转股价格高于正股价格的债券，尽量选择债券价格在100-130元以内的，前面说过，债券有一个还本付息的功能，所以绝大部分债券价格会长期稳定在105-110元，即便是市场暴跌，这里的跌幅也会远远小于正股，相当于是保本的功能，而现在可转债市场非常活跃，哪天给你来个30%，50%，就是意外之喜了。

3.注意可转债的规模，也就是流通市值，这点我估计很多人没有注意到。大家选择的时候建议优先选择规模小的，这就类似于我们炒股的小盘股，便于资金拉升，下面这个是目前最小的几个，除去再升转债，这个我后面说。。可以看到，资金为什么去拉升横河转债，就是因为他是两市最小债，当然现在这个价位已经毫无价值，手痒的朋友回过头再去看第2条。

3.我不建议大家去买价位高的，即便是如振德转债，新来转债这样的负溢价，也不建议做，原因很简单，涨起来没有低位的猛，跌起来比低位的更猛。

4.注意可转债的强制赎回条款。就是一旦正股估价达到某个价位，公司可以要求可转债强行转换成股票，比如再升转债，一般软件上面都会有提示（强制赎回剩余几个交易日），这样的千万不要碰，一般的结局就是股债双杀，道理很简单，赎回之后公司股本变大，相当于变相解禁，股价下跌，带动可转债也下跌。这个强赎条款不是一定的，就是公司可以选择强赎，也可以选择不强赎。让大家选择100-130以内的，这个区间没有能够达到触发强赎条款的债券。

5.注意公司本身的风险。如亚药转债，虽然只有90元，这是由于正股亚太药业业绩大幅亏损，还被出具保留意见审计，一旦公司破产，是还不上这些外债的，到时候可能废纸一张。不过从炒作的角度，万一亚药转债哪天被资金拉起来了，大家也别喷我，我只是从安全性角度说。

总结起来，就是几点，深圳，价格：100-130，规模：小盘。。。这样买可转债，才是最为稳妥的买法。另外，由于可转债是T+0，短线能力超强，一天交易几十次的朋友当我这些没说。。。

写到这里，弹出一条消息：深交所：本周对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监控，并及时采取监管措施

这个监管是否会全面扑灭可转债，下周一看两点，1，监管中提到的这3个可转债是否大幅杀跌，今天大幅上涨的凯发转债，英联转债等是否会大幅杀跌。 2，有没有新的涨幅超30%甚至50%的可转债。

如果没有大幅杀跌，且有新的大幅上涨的可转债，那么，可以按照上述5条注意事项，以小博大。。我前天博了一个最小的横河转债，运气不错，昨天拉升出了横河进了第二小的银河转债，今天加仓银河（不是推票，不是推票，请大家按自己的逻辑选择）。祝大家好运。。。。