期货前车之鉴古尔德的黄金梦

玉玺解读：
“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”，人生如此，期货亦然。市场沉浮，金融大咖助您运筹帷幄，决胜千里。进入玉玺大课堂，一同畅聊期货与人生。

1848年加利福尼亚发现黄金以后，修筑横贯美国大陆的铁路线的讨论应声而起，五年后国会通过法案设计合适的路线。内战也未能阻挡铁路建设的进行，连接东西部的铁路一条条地铺展开来。铁路公司的股票成为投资大众的新宠。1868年底，杰伊古尔德和吉姆费斯克筹资收购爱利铁路公司的股票。11月13日星期五，股价从35美元直涨上61美元，收市时在53美元。爱利公司的股票一天之内上涨百分之五十，对手被彻底击垮了。年轻的古尔德和费斯克赢得了数百万美元的暴利，并控制了爱利公司的多数股份。在这一仗中，他们打败的是驰骋华尔街四十余年的老将德鲁和纽约中央银行的大股东范特比尔德。

古尔德和费斯克在操纵股票市场的同时，也试图垄断美国的黄金市场。当他们为收购股票筹措资金时，黄金价格从11月2日每100金币（约合4.8盎司）145美元跌至11月6日的132美元。古尔德他们买入数百万美元的金币，金价反弹，从11月13日的133回升到11月16日的137。

纽约的黄金投机始于美国内战时期。为了给林肯的政府军提供资金，国会于1861年12月取消了金本位制，发行了四亿五千万纸钞并发售20多亿的长期国债。新的双轨货币体制形成了，纸币成为国内债务和支付的法定手段，金币仍然是支付对外贸易和海关税费的世界货币。纸币兑金币的比率自由浮动。1862年初，临近华尔街的威廉街上的黄金交易所内的黄金交易繁荣兴旺，黄金价格随着通货膨胀和战争年代的政治混乱而起伏跌宕。1864年7月政府军被困弗吉尼亚州的匹兹堡市郊外，金价涨上300美元的高价。直到谢尔曼将军率领政府军攻克亚特兰大，黄金的大牛市才被打破，市场迅速降温。1865年4月9日，南军罗伯特李将军向格兰特将军投降，黄金价格迅速下跌到144美元，不到战时高价的一半水平。

1869年古尔德和费斯克染指黄金市场时，黄金交易所已经走出了战争年代的狂热，交易变得十分平静。但纸币与金币的关系一如战时，没有改变。他们认为黄金市场可以作为一个杠杆，使世界金融结构发生倾斜，将财富倾倒进爱利公司和他们自己的钱袋。只要能把黄金价格从130多抬高到145或150，维持度过秋收季节。到那时，黄金短缺就意味着纸币贬值，这样就可以促使美国农场主把收获的粮食出售到海外。因为粮食出口到伦敦是以黄金计价，黄金越昂贵，农场主就可以用出口粮食换来的黄金在国内换取越多的纸币（利润）。更高的利润可以促进更多的出口，更多的出口意味着爱利铁路公司有更多的生意可做，因为西部的农场主需要把货物运输到东海岸装船。黄金短缺有益于农场主，有益于工厂的工人，有益于出口商和铁路企业，对整个美国经济都有利。

然而，多数华尔街人士并不这样看。他们认为，在1869年的下半年，战时政治危机的消除和战后的巨额贸易顺差会使黄金跌到120美元。而且，从内战时期开始，美国财政部就在囤积黄金。当时纽约市场流通的黄金只有一千五百万，而财政部的储备差不多有一个亿。任何一伙富有的投机者都可能操纵黄金市场，而财政部也可以随时打破这种垄断。新任总统格兰特也希望美元坚挺、黄金走弱，他还保证将恢复金本位制。

尽管如此，古尔德和费斯克还是决心铤而走险。他们积极准备，包括接近和说服格兰特总统。1869年4月，古尔德决定买进七百万黄金。经验丰富的老经纪人史密斯把指令分成三份，分别秘密地通过三家经纪公司静静地交易。因为只要有人觉察出是华尔街新贵杰伊古尔德在大笔买进，肯定会引起狂乱，并把价格推上半天高。史密斯花了整整一个星期才完成古尔德的指令。金价从132涨到140。其他投机者推波助澜，5月20日的价格达到144。5月底，古尔德获利卖出，金价一路下滑，回到原来的位置。7月间反弹回到136。古尔德看到自己能够轻易地使黄金价格上去下来，大感惊奇。

古尔德成功地完成预演，就等待秋收季节临近，准备正式施展他们的宏图抱负。然而入夏以来，财政部就持续抛售黄金，市场承受着强大的压力，难以抬头。眼看秋收季节只有数周之遥，而金价还滞留在130几的水平，距古尔德和费斯克预期的140多还有10美元的差距。

机不可失，必须有人尽快行动，来拯救美国的农场主和铁路投资者。8月12日，古尔德在135美元买进三十七万五千的黄金，温和地拉开了垄断黄金的帷幕。此后到9月8日，金价在131~137之间波动，古尔德手中的黄金已经累积到一千四百万，他饱尝了金价起伏反复之苦。所幸在此期间，他通过各种渠道影响总统的观点，最终使财政部决定在收获季节暂停抛售黄金，以免打击粮价。古尔德又向费斯克求援，希望并肩作战，再创辉煌。

9月11日，费斯克加入进来，买进七十五万黄金，把自己的头寸增加到七百万。9月15日，古尔德指示史密斯重开战火。价从135升上137，谣言也随之而起。

银行家纷纷上访财政部，请求恢复拍卖黄金，压制上扬的价格。本来，银行通过黄金交易所把进出口贸易中的商业风险转嫁给投机者，达到规避风险的目的。但是，不少银行在正常生意之外还持有纯粹的投机头寸：卖空了黄金，却没有用等量的出口回款来平衡。而且银行的许多债权是以美元计帐的，一旦金贵元贱，损失就大了。银行家们加紧与财政部的接触，请求制止即将发生的金融恐慌。

9月18日星期六，古尔德和费斯克让数十名经纪人在交易池内大肆购买，而且放风说华盛顿支持这次行动。9月20日、21日，他们的经纪人在整个交易池里吼着“买买买！”，象大合唱似的此伏彼起。但是，空头也比以前更有组织。他们在137的价位卖出八百万，遏止了多头上冲的势头。传言银行家们从英国订购了数百万美元的黄金，正在航行途中，不日即可抵达。但古尔德一伙毫不畏惧，尽数接住卖单。金价在140美元下方呈现强势，随时可能破关上行。

有利于多头的流言在当时美国同西班牙的紧张的国际关系上做文章，绘声绘色地描述美西战争迫在眉睫。这样的危机确实另黄金跃升，一些空头退却了。9月22日星期三，金价从137.5冲上141。古尔德和费斯克这时持有五至六千万的黄金头寸，是当时纽约市场实际流通量的三倍左右。

23日星期四，交易依旧火暴，金价从141涨上144。费斯克当天使用的资金多达二千五百万美元。但是古尔德嗅出华盛顿对金市的态度有所变化，为了出逃及避免金价暴跌，他不得不严格保密地抛售，并在金价劲扬的时候悄悄出货。这天交易结束时，古尔德的帐户减少八百一十万黄金，其中大部分被当天最大的买主费斯克买走。

古尔德的理论尽人皆知，但讽刺的是，人们早已提前作出反应。当金价上涨时，美国及海外市场的棉花、面粉和谷物价格大跌，西部农民无利可图，处境尴尬。同时，金价上扬导致国内一片混乱，人们纷纷兑换黄金和以黄金作储备的外国货币，国内商业和进出口一时陷于停顿。如果引发股市恐慌或破产风潮，将会使全国陷入大萧条。9月23日晚，财政部终于征得总统同意，认定“144美元不是正常的价值”，并获准适时拍卖黄金，打破黄金市场的垄断局面。

古尔德、费斯克和其他几个盟友已握有接近一个亿的黄金。他们决定再把金价送上一程，到150、160。9月24日星期五，风暴来临了。费斯克对经纪人下达指令，要把价格打上145。而古尔德谨慎从事，避免深深卷入，并试图在金价崩溃之前尽量多地出货。费斯克一往直前，要经纪人买进145美元价位上所有可以买到的黄金。金价很快攀上145，于是费斯克决定打上150。没多久，价格上了150，接着是155、160。费斯克等人以高于市价的出价买进所有黄金。众多空头被他们的气势镇住了，有人还同他们协商，希望买进了结，认赔离场。

费斯克继续在160出价，但无人应价。161、162仍无人应。突然，银行家詹姆斯布朗应价，以162的价格卖出一百万。全场肃静。局势逐渐逆转了。布朗又在161卖出一百万，在160卖出五百万。空头们幡然醒悟，一拥而上，纷纷卖出。金价跌下160一线。同时，财政部准备于星期六拍卖四百万黄金的消息传来，迅速传播。混乱中，计划拍卖的数量被讹传为一千五百万。价格突遭重挫，从160跌落到140，反弹上150，再跌下133，前后不过几分钟。

古尔德和费斯克最终未逃厄运。这次黄金危机累及许多经纪公司倒闭，并导致一场全国性的金融危机和股票市场大衰退。

来源：网络

THE END

点击蓝字关注我

惊喜推荐
东方华尔街期货实盘大赛火热进行中

复制链接了解更多

http://www.eawst.com/index.html
最完善的期货数据统计网站
可以查自己持仓，也可以看到其他投资者持仓
并能在比赛过程中可以赚到参与的钱
东方华尔街大赛
最完善的期货数据统计网站

在交易的路上，陪你一路成长
不失初心，不忘初衷

玉玺大课堂

微信号 : meiyuxi999
新浪微博：@神奇玉玺