《钟哥聊期权》：第七讲实值期权与虚值期权

《钟哥聊期权》继续和大家见面啦，本期是系列课程的第七讲。在上一期的内容里，钟哥和我们详细介绍了如何看期权的合约期权是如何看涨看跌的。

如果只是临时的波动，不要随意就行权了，因为虚、实值期权之间是可以转换的，所以看准并持有比随意的操作更重要。今天的课程，钟哥将会为我们讲述更多关于虚值期权和实值期权的对比，记得准时来上课喔~

往期回顾：

《钟哥聊期权》：第六讲，期权行权方式有哪些
《钟哥聊期权》：第五讲，欧式期权与美式期权
《钟哥聊期权》：第四讲，期权合约主要要素有哪些
《钟哥聊期权》：第三讲，目前国内有哪些期权可以购买呢？
《钟哥聊期权》：第二讲，期权的魅力超乎您的想象

上期回顾：

01
期权合约名称编写

一个标准的期权合约，它的名称一般都有固定的编写规则，一般而言是有四个部分组成的。

首先是这个期权所对应的标的物是什么，如IO就表示沪深300指数，AU就表示是一个黄金期货。紧跟着的四个数字则表示合约到期的月份。前两位是到期的年份，后两位是到期的月份。比如2020就表示2020年2月份到期的合约。接下来的字母C或者P分别表示看涨或者看跌期权，最后就是这个期权的执行价格。

IO 2020-C-3600，从整体来看这个合约就表示的是2020年2月份到期的，执行价格是3600的沪深300指数的看涨期权。另外在50ETF和300ETF里，会附加一个A或者M表示这个合约有没有经过调整。

什么是看涨期权
02
以一个期权的执行价格为界，如果这是一个看涨期权，只要标的物的价格在我们约定的执行价格的上方表示这个期权，买这个期权的人任何行权，都是有实实在在行权的价格，也就是说我能够获得收益的。

比如说我们约定的执行价格是3000，现在标的物的价格已经涨到了3500，如果这个时候我去行权，我就获得500元的实实在在的行权价值，所以我们把这个称之为叫实值期权。

相反，如果标的物的价格一直都是在我们约定的执行价的下方，那我们买的这个看涨期权，它就不具备行权的价值。比如我们的执行价格是3000，现在市场价格跌到了2500，这个时候如果我行权的话，那我就是亏损的，那我为什么要去行使这个权利呢，所以我们把这个称之为虚值期权。这是标的物的价格在我们约定的执行价格的下方的期权都统称为虚值期权。

虚值期权他是行权不具备行权的价值，但是虚值期权是不是就一文不值呢？不是的，因为只要在期权到期之前谁都不知道未来会发生什么，也许现在标的物的价格在我们约定的期权执行价格的下方，但是也许明天他的标的物的价格就涨到了我们约定的执行价格上方去了，它就会从虚值期权转变为实值期权了
03

什么是看跌期权

看跌期权正好与之相反，如果说标的物的价格在我们约定的执行价格的上方，那这个期权实质上是一个虚值期权，没有行权价值，但是他同样具备价值

期权买方与卖方
04
期权的买方和卖方，一个是买到的权利，一个是卖出的权利。买方付成本，这个成本在期权里面就叫期权金或者叫期权费。通过支付期权费，我买入了一个期权买入的一项权利，而卖方呢只是收到一笔权利费，卖出了一个权利，这个与我们买保险是类似的。

所以我们买方，期权的买方是付钱买了一个权利，而这个权利执不执行，就看买方自己判断。那买方要怎么判断呢？如果说我们买的是一个看涨期权，或者也叫认购期权，如果我们买完了之后这个标的这个期权的标的物，他的价格真的涨了，我赚钱了，那这个时候卖方就得要把赚的这部分钱给你，所以你对应赚的钱，就是他亏的钱，你赚多少，他亏多少。如果说你买的这个期权没有涨，期权到期之后，我们买的这项期权自然就作废了，而这个时候卖方就能获得你付的那一笔期权费

宁证期货

宁证期货有限责任公司（以下简称“宁证期货”或“公司”）是经中国证券监督管理委员会批准的专业期货公司。目前，公司注册资本3亿元，其中南京证券出资23，881万元,占总股份的79.60%,南京紫金投资集团有限责任公司出资,6,119万元,占总股份的20.40%。

公司是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所和上海国际能源交易中心会员单位，经营范围包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理。公司在武汉、南昌、常州、苏州、芜湖、北京等地设立了期货营业部。2010年，公司与股东——南京证券建立了期货业务IB业务模式，通过南京证券的服务渠道和服务网络极大地拓展了自身的客户服务空间。

嘉宾介绍

陈钟先生金融学硕士

中央电视台证券资讯频道嘉宾；江苏电视台节目嘉宾；现任宁证期货资管中心负责人；擅长：期权、农产品。

本期看点

如何看懂期权T型报价表

直播时间

2020年03月20日 15:00-15:15

直播地址

识别上方二维码即可进入直播间

更多精彩内容，也可以关注宁证期货的官方微信号：

在直播开始前可以把您感兴趣的话题通过留言的方式发给我们，在直播开始前，我们会及时向嘉宾反馈，并在路演过程中做解答。

更多精彩内容，敬请期待~
商务合作
微信号 : pengzhanglian

《钟哥聊期权》：第七讲 实值期权与虚值期权

《钟哥聊期权》：第七讲实值期权与虚值期权