Libra“降维打击”银行业

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持有Facebook的新货币Libra可能会成为存钱到银行之外的另一种选择。假如每个西方人持有的Libra数额达到他们现在银行存款的十分之一，这种新货币的价值就将超过2万亿美元。有中国巨头微信和阿里巴巴的成功案例在前，Facebook可能会开发一系列金融服务。银行应该担心被颠覆吗？
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《经济学人·商论》六月刊

《金融“自由化”？》

Libra乍一看似乎能算是一个银行系统。“Libra储备”（Libra Reserve）将持有足够的流动性安全资产为其发行的每一个Libra背书。数十年来，少数经济学家一直矢志不渝地呼吁用这种“狭义银行”模式来取代现有的“部分准备金”制度。在部分准备金制度下，银行存款由抵押贷款和其他非流动性贷款支持。这些经济学家认为，狭义银行不会遭受挤兑。从表面上看，Libra储备与狭义银行之间唯一的明显区别是其持有的资产将以多种货币计价。

然而，仔细观察就会发现Libra储备不能算是一家银行，不管是狭义的还是广义的。它持有的一些安全资产本身就是“部分准备金银行”的存款。它将不能使用用于跨行清算交易的央行货币。

购买Libra不会减少银行系统的存款量。假设一个英国人用自己的银行存款来购买Libra。他会将英镑转到Libra储备或其他卖家那里，卖家需要一个英镑银行账户才能收到付款。付款将继续存于该卖家的账户中。在现代银行系统中，存款可以转到其他账户，可以转换为现金，也可以用于偿还银行贷款或者从银行购买资产。存款不会不翼而飞到非银行机构中。

【商论付费文章】这是否意味着银行就能高枕无忧？几乎不能。Libra会对银行造成的显著威胁已经有三类。订阅《经济学人·商论》即可阅读六月刊文章《金融“自由化”？》（Libralised finance）。成为订阅用户更可同步解锁商论发刊至今的1800余篇往期文章，包括600多篇文章的英文原声音频。
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