3个思维差异，助你更好的理解区块链投资

虽然在传统金融市场里投资叫投资，在区块链领域投资也叫投资，而且随着区块链行业的发展壮大，有很多传统的金融机构慢慢的开始进入区块链行业，而区块链行业里的金融产品也越来越多，越来越正规化，也有向传统金融靠拢的趋势。但是在目前这个阶段，两者的区别还是很大的，甚至可以认为它们属于两个完全不同的“世界”。

[h1]一、极端思维[/h1]什么叫极端思维呢？

在区块链行业投资，你得先假设市场上最极端的情况会发生，随时做好最坏的思想准备。

比如说，前两天比特币24小时之内跌幅高达40%，整个数字货币市场市值增发至少超过50%，这在传统的资本市场是难以想象的，很难想象说A股市场或者美股市场单日整体市值蒸发超过50%，如果这样的话，那么那些基于股价所衍生的抵押、质押等后续金融业务都会遇到很大的问题，整个金融市场可能都会崩溃。

虽然对于数字货币市场而言，单日下跌40%的情况也并不多，但是单日下跌20%，单日下跌10%的情况却经常出现，需要把它当成一个常规事件来对待。而且40%只是对比特币来说的，对于单个公司来说，单日跌幅超过60%-70%也是会发生的事。

[h1]二、周期思维[/h1]还有一个思维上的不同是：

在区块链领域做投资，你需要有周期思维。

数字货币市场的周期性特别明显，而且据历史经验来看，就是每4年一个周期。

传统股票市场上也有一定的周期性，比如隔一段时间金融危机就会爆发，但是并不绝对，有时候金融危机5-7年发生一次，有时候10几年才发生一次，每次持续的时间也不一样，有时候几个月就结束了，有时候要持续好几年甚至十几年。

这是一件非常有意思的事，因为你知道周期的时间，你知道波动的大致方向。投资里什么最难得？信息最难得，确定性最难得。如果你认可4年一个周期这个说法的话，那么你的很多投资行为都可以以此来规划，很多投资计划可以据此来调整。如果这个规律成立的话，这是数字货币投资与股票投资相比，非常有利的条件。

[h1]三、量化思维[/h1]

传统的股票投资里，在很多方面是可以被量化的。股票投资里存在很多数据，有经营数据、财务数据、市场舆情数据、各种公告等等，这些都是股票投资可以被量化的基础。更关键的是，股票是可以被估值的，股票的估值理论是建立在现金流折现模型的基础之上的，这种估值有理论支撑，被市场广泛接受，在这个估值的基础上派生了整个资本市场，从估值到融资，从融资到上市，再到后续的增发、回购等形成了一套完整的逻辑，同时也产生了最广泛被接受的投资理论：价值投资。但是，对于数字货币而言，它是没有现金流的，没有现金流意味着你没法准确估值，没法估值意味着传统金融里很多的理论都无法适用。

如果把估值作为投资的“锚”的话，那么数字货币并没有这样的“锚”，我们需要寻找其它的“锚”来替代，要不然我们的投资就没有根基，就会随着行情波动而不停的处于恐慌和贪婪的情绪当中。

当然了，不存在传统的现金流，并不意味着它的整个数字货币的市值就是泡沫。数字货币市场迟早会形成它特有的估值体系，只不过目前这套体系还没有完整的建立起来。未来这套体系会建立在其他的指标，比如新增帐户地址、活跃用户数之类的指标上，那时数字货币市场仍然能找到它的“估值之锚”。

那么，在当下这个时间点，我们又该如何做好区块链投资呢？我觉得可以借鉴VC、PE们的投资方式。VC、PE们投资的时候，投的都是初创公司或者是公司的早期，那时的公司也没有现金流，也没法估值，所以VC们创造了一个“赛道理论”：既然找不到最优秀的运动员，那我就把整个赛道都投一遍。比如说我要投共享单车行业，我会把共享单车头部的前3家前5家公司全部投一遍；如果我要做外卖，那我会把外卖的前3家前5家公司都投一遍，虽然可能只有一家公司成功，其它的公司都失败，但只要一家公司成功，就能为我带来几十倍上百倍的利润，我的利润足以覆盖掉那些损失的成本，这样核算下来最终的收益率也不低。

在数字货币领域投资，我们也需要借鉴这样的投资方法，即使某一家公司我们非常看好，但是我们也不能把宝全部压在它的身上，因为不确定性实在是太大了，黑天鹅事件实在太多了。更何况，即使这家公司本身做得很好，比如说像以太坊这样的公司，可是V神感染冠状病毒，或者有一些其它的意外情况发生，那以太坊未来会怎么走还真的就说不好，有没有人能顶替V神还真说不好。所以，不管有多看好某个项目，都需要想办法法来分散这个风险，提高投资的反脆弱性。