中信建投期货股指期权周报20200315

作者 |刘超中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间 | 2020年03月15日

一
行情综述与操作建议
上周，上证指数较前一周下行4.85%，深成指较前一周下行6.49%，沪深300指数下行5.88%，整体看上周股票市场出现较大幅度波动，受海外疫情不确定性的以及原油市场大幅波动的冲击，海外股票市场出现大幅波动。上周，沪深300股指期权日均成交量较前一周有大幅上行。持仓方面，沪深300股指期权上周持仓整体继续呈现增加的趋势，持仓PCR值较前一周有较大幅度下行。
上周沪深300指数30日历史波动率继续高位运行，整体在35%附近。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率整体大幅上行，其中近月看涨平值合约隐含波动率由周一的29.23%上行至周五的46.74%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的39.39%上行至周五的46.07%。整体看，沪深300指数历史波动率短期可能继续维持高位运行。建议密切关注标的市场走势，短期观望为宜。
二
成交与持仓情况
上周沪深300股指期权日均成交量为64867.8手，较节前一周增加22902.6手，其中看涨期权日均成交量为34274.8手，看跌期权日均成交量为30593手，日均成交PCR为0.893，较前一周有所上行。日均持仓量为80306.4手，较前一周增加7194.2手，其中看涨期权日均持仓量为42702.6手，看跌期权日均持仓量为37603.8手，日均持仓PCR为0.881，较上一周有较大幅度下行。

三
期权波动率分析
上周沪深300指数30日历史波动率继续高位运行，整体在35%以上。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率整体大幅上行，其中近月看涨平值合约隐含波动率由周一的29.23%上行至周五的46.74%，近月看跌平值合约隐含波动率由周一的39.39%上行至周五的46.07%。整体看，沪深300指数历史波动率短期可能继续维持高位运行。

作者姓名：刘超
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