回复 CBDC 可获得BIS的《Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency》以及英格兰银行《Central Bank Digital Currency - Opportunities, challenges and design》的全文。Fintech的发展使得纸质货币数字化成为未来的重要的金融发展趋势。在未来的3到5年里，中国人的新交易习惯很可能会引领世界。我们手中实实在在的纸质货币，将来很有可能变成一行经过加密的代码存储在虚拟世界中，而我们的实体财富也将被数字化。这种变化与中国人民银行从2014年开始的一项基础性重大研究有关，中国的法定数字货币建设在2019年底取得实际性的进展。
2019年年底，据《财经》报道，由中国人民银行牵头，工、农、中、建四大国有商业银行，中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币试点项目有望在深圳、苏州等地落地。该试点项目由央行货币金银局牵头，数字货币研究所具体落实。预计试点（深圳法定数字货币试点）计划分为两个阶段，2019年底是一个阶段，在小范围场景封闭试点，2020年为第二个阶段，在深圳大范围推广。如果试点工作进展顺利，中国央行法定数字货币将取得实质性进展，可谓真正的“呼之欲出”。
解读BIS《央行数字货币调查报告》相对于中国快速前进的法定数字货币，世界其他国家对于法定数字货币发展如何？国际清算银行（BIS）在2020年1月公布的一项调查报告——《Impending arrival – a sequel to the survey oncentral bank digital currency》展示了全球其他国家对于数字货币的发展现状。作为一项全球性数字货币调查研究项目，这项调查从2018年开始，目前已经持续两年，由国际清算银行组织完成。该项报告的前身是支付和市场基础设施委员会（the Committee on Payments and MarketInfrastructures）在2017年开始的一项关于数字货币的非公开调查。2018年后上升由国际清算银行组织调查并每年公开发布调查研究情况。其主要的目的是想了解全球主要经济体，从央行层面对于数字货币发展的态度已经现状。今年，该报告也包括了对虚拟货币的使用现状调查。一、调查主体相对于2018年的调查，这次的调查有66家中央银行参与，其中有63家同时参与了2018年的调查，该项调查具有广泛认受性。这66家央行覆盖了全球75%的人口和90%的经济体量，其中包含21个发达经济体和45个新兴市场经济体，含括了G20的国家，从全球范围来看，具有很强的代表性。
图片来自BIS报告
二、Central Bank Digital Currency 发展现状根据调查结果，目前各国的中央银行正在继续研究法定数字货币，但是目前仅仅停留在研究阶段。法定数字货币实验或者试点安排并没有得到广泛实施。虽然在推动法定数字货币的进展上，新兴经济体的进度以及意愿要强于发达经济体，但是只有10%的央行表示，它们可能会未来3年内发行通用的法定数字货币，而这些央行所在地区只占全球人口的20%。目前全球的法定数学货币进展缓慢。从报告的数据统计上可以总结得出：就目前在推动法定数字货币的动机上，新兴经济体旨在减少对现金的依赖，其中原因归结为：第一，应对国内的通货膨胀而进行的货币改革；第二，在进行跨境贸易时减少对国际结算货币的依赖。但这些国家都是经济体量较小的国家，其研究或者试点难以在全球范围内对数字货币的推广起到示范作用。例如：东加勒比中央银行是货币联盟的货币管理机构，由安提瓜和巴布达、多米尼克、格林纳达、圣基茨和尼维斯、圣卢西亚、圣文森特和格林纳丁斯、安圭拉和蒙特塞拉特等岛屿经济体组成。群岛总人口约62万人，由21家持牌商业银行提供服务，其中17家在当地注册。该央行将在2019年和2020年进行通用法定数字货币试点。而对于发达经济体，其研究法定数字货币主要是预先防范公众在使用本国货币时可能面临的任何问题，他们更加关注的是支付安全，不急于推动法定数字货币。由于美元、欧元等货币作为国际结算货币，发达经济体具有强大动力维持现状而不急于发行法定数字货币。三、法律问题相对于法定纸质货币，法定数字货币的实验或者试点需要获得当地国家的法律授权。数据显示，目前只有20%的央行已经获得法律授权，这也是法定数字货币在全球进展缓慢的原因之一。目前大多数国家的现行法律里面并不支持该国央行发行法定数字货币。数据显示，在缺乏法律支持情况下，有接近80%的国家无法在法定数字货币上进行实验或者试点安排。全球范围内，不少国家的货币发行权掌握在立法机构。由哪个机构发行？怎样发行？货币形式是怎样的？等等都需要以法案形式确定。因此不少地区的央行需要对法定数字货币进行充分、完整的研究后才能向当地中央政府提交方案，再由中央政府以法案的形式提交立法机构进行审查，获得通过后才能进行实质的推进。过程繁琐的立案程序严重拖慢了法定数字货币在全球的推进。四、虚拟货币使用情况
同时，该项调查也涉及到其他的加密货币或者稳定币等虚拟货币。这次调查结果与2018年的调查结果相同。显示目前加密虚拟货币和稳定币并没有在各自国内进行广泛使用，而且在跨境支付使用量微乎其微。这与现实相符。但是，各国央行也注意到稳定币（是指有现实资产抵押而发行的数字货币）对各国货币政策和金融稳定可能存在的影响。总体来看，虚拟货币无法撼动主权货币的地位，只能在个别的“利基（Niche）市场”使用。
主要经济体的CBDC研究现状在推动法定数字货币的问题上，世界主要经济体的动向将直接影响其进程。本次BIS的调查报告并没有就每个国家的研究现状进行详细阐述。为此，我们特别整理了世界主要经济体的法定数字货币的现状：1.六国央行与国际清算银行联合研究
2020年1月，英国央行与欧洲央行、加拿大央行、日本央行、瑞典央行以及瑞士国家银行这6家央行机构成立了一个央行数字货币研究小组，该小组将由国际清算银行（BIS）监管，并由BIS创新中心负责人Benoit Coeure和英格兰银行副行长Jon Cunliffe担任主席。该小组将评估CBDC的使用案例、经济、功能和技术设计选择，包括跨境互操作性，以及分享新兴技术的知识。值得注意的是，多位成员国的货币已位列全球储备货币和结算货币前列，如果联合推出一种新的法定数字货币，其将具备与美元抗衡的实力。2.欧洲央行：已设立央行数字货币专门委员会
2019年12月，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会中宣布，欧洲央行目前已经设立了数字货币专门委员会，并将尽快推动相关工作，预计将在2020年中期确定明确目标，提交一份报告。不久前，欧盟各国财长已达成共识，表示非常担心稳定币和央行数字货币带来的洗钱、恐怖主义融资等安全隐患，在明确解决可能带来的风险之前，将禁止Facebook的Libra等加密货币在欧盟运营。3.英国央行：发布CBDC研讨报告并征询公众意见2020年3月，英国央行发布了一篇关于数字货币的研讨报告《Central Bank Digital Currency - Opportunities, challenges and design》（后台回复关键字可下载），针对英国未来是否发行法定数字货币进行了讨论，并就诸多相关问题征询公众意见。目前，英国央行对于是否发行法定数字货币不预设立场，但认为法定数字货币的发行应该要符合其维持货币和金融稳定的目标。文中对CBDC的设计目标与原则、机会与风险、技术安排等作出了开放性的阐述。总体而言，英国的CBDC可归类为双层运营体系，其中，中央银行的核心分布式账本将记录终端用户的账户和交易，支付接口提供商则负责终端用户的交互对接，例如进行了解客户(KYC)和反洗钱(AML)检查以及其他辅助服务。英国央行认为CBDC并不一定需要采用分布式账本技术（DLT）来构建，同时认为CBDC虽然可能引发“金融脱媒”、和对货币政策的精准传导产生影响，但其有助于提供更具弹性、创新性和竞争力的支付系统，仍是优点大于挑战。
图片来自英格兰银行
《Central Bank Digital Currency - Opportunities, challenges and design》
4.美国美联储：未来五年内不需要发行法定数字货币2019年12月，美国财长姆努钦和美联储主席鲍威尔在一同召开的记者会上表示：“鲍威尔主席和我已经讨论了这一点——我们都同意在不久将来，即在未来五年中，美联储无需发行数字货币。”美联储的观点认为，美国在支付领域高度创新且拥有一定竞争力，为消费者提供了多样的选择，目前还不清楚一个通用的央行数字货币（CBDC）能在美国提供什么额外的价值，不过美联储正在密切关注其他国家推出CBDC的努力是否影响到了美国。5.日本央行：当前日本央行没有推出数字货币的需要
2019年12月，日本央行行长黑田东彦表示当前日本央行没有推出数字货币的需要。他表示：日本的现金流通量仍在增加，目前公众对央行数字货币似乎没有需求，建议监管者不仅应该强调新数字货币出现的风险和问题，还应该鼓励改善当前存在的支付体统；关于CBDC的法律问题不仅涉及日本银行法和民商法，而且涉及行政法、竞争法、信息法、刑法等广泛领域，其中还存在需要采取立法措施进行应对的地方，如果讨论发行CBDC，需要进行更深入的法律讨论。同时，日本央行认为在法律、监管、监督挑战和相关风险得到充分解决之前，全球稳定币项目（如Libra等）不应开始运作。全球稳定币的扩散可能对金融体系和货币政策的传导产生重大影响，如果全球稳定币的发行者将业务扩展到超出其风险管理能力的范围，当风险出现时，可能会给全球金融市场带来压力，例如资本迅速外逃。6.韩国央行：目前还没有发行CBDC的计划
韩国官员表示，由于Libra尚未上线，还需要与其他国家的同行就如何处理这一问题保持密切沟通。但韩国央行的立场是，不应匆忙发行公共数字货币，因大多数韩国人在使用当前的支付方式进行交易时并未感到困难。在这种情况下，不必急于赶上最新的趋势，其安全性和稳定性尚未得到证实。7.突尼斯：已成为全球首个推出央行数字货币的国家
2019年11月，突尼斯央行宣布推出数字化法币“E-Dinar”（锚定其法币第纳尔），成为全球首个发行央行数字货币的国家。上线时，突尼斯央行行长与国际货币基金组织（IMF）的代表象征性地进行了一次1第纳尔的转账。其表示一方面是希望本国法币走向国际市场，以此来减少对美元依赖，另一方面还希望脱离目前广泛使用的SWIFT支付系统，因为该系统可以随时关闭支付渠道。8.印度央行：积极研究中
印度央行已计划开发央行数字货币（CBDC），但尚未公布具体实施计划和时间。印度央行行长表示随着技术发展，印度储备银行将在适当时候认真对待央行数字货币，但目前还处于起步阶段。另外，2020年1月份，印度政府组建的非盈利公共机构国家智能治理研究所（NISG）公布了一份关于印度国家区块链战略的文件草案。在这份文件中，NISG提出了应由印度政府和印度储备银行在国家许可区块链上发行的数字货币央行数字卢比（Central Bank Digital Rupee, CBDR）。 总体上，目前各国央行对于是否发行央行数字货币的态度不一，数字货币的稳定性和安全性，是各国央行研发的重中之重。一般来看，新兴市场经济体相比于发达经济体有更强的动力。由于央行数字货币将对一国的货币政策和金融系统稳定性产生重大影响，因此除了需要技术的辅助，还需要制定出台相应的监管或法律框架，这才能保证其健康稳定的发展。
回复 CBDC 可获得BIS的《Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency》以及英格兰银行《central-bank-digital-currency-opportunities-challenges-and-design》的全文。
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