期权日评0218：震荡调整

一、行情简述昨日大阳线后，今早稍微低开，震荡一小时后向下运行，下午震荡回升，在日内均线附近晃荡，全天50和300小跌约0.8%，主要成分股小跌，回踩尚在正常的范围之内。

二、期权表现随着标的的回调，距离到期日还有7天的2月期权波动较大。认购期权下跌，其中虚值下跌更明显，平值附近的认沽有所上涨。

距离到期日比较近，时间价值的衰减，波动率的回归，和标的波动以及平值附近期权的GAMMA之间的较量。

三、特色事件今天也没啥，就是标的的正常波动，期权价格的正常波动。
四、策略马后炮如果从短周期来看，早晨标的下跌和跌破均线时，虚值买购可以先出场，而实值认购，则可以加上卖出上方虚值的认购变成牛市价差或比率价差，控制住回撤，为什么不直接平掉呢，因为很多时候，平仓后，你往往很难再拿回来原来的筹码。
而卖出的认沽尤其是虚值的3900,4000之类，要么止损的快，要么要加上对冲，可以同合约买方对冲，也可以用卖出认购，买入实值沽对冲，但要注意对冲撤销的时间点。2月份时间已经不多，时间价值和标的波动的区间，成为利润的主要来源。