重磅！沪深300股指期权合约规则来了，中金所否认取消50万资金准入门槛

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中金所：沪深300股指期权开户未取消50万准入门槛

   今早，有关一则“取消50万资金准入门槛个人交易者可以直接开通300股指期权”的消息传开。中金所对此独家回应上证报，沪深300股指期权开户条件并未取消50万资金准入门槛，期货公司会员不对投资者验资也需满足多项条件。


   问题一：沪深300股指期权开户资金条件是什么？

   答：根据《中国金融期货交易所交易者适当性制度管理办法》第五条规定，期货公司对交易者就市场、产品的认知能力、风险控制与承受能力和经济实力的评估要求。其中明确规定申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元。

   问题二：什么条件下不需要验资？

   答：《中国金融期货交易所交易者适当性制度管理办法》第六条规定，具有境内交易场所实行适当性制度的其他上市品种交易权限的客户，申请开立交易所交易编码的，期货公司会员可以不对认知能力和交易记录进行评估。但前述品种的资金要求不低于“申请开立交易编码前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元”的，期货公司会员才可以不再对其进行资金评估。另外，《中国金融期货交易所交易者适当性制度管理办法》第七条规定，专业投资者、已开立交易所交易编码的客户、长期客户、做市商、特殊单位客户，期货公司会员可以不对认知能力、交易记录、经济实力进行评估。

沪深300股指期权合约规则出炉

   12月14日，中国金融期货交易所发布沪深300股指期权合约及相关业务规则，标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

   就在前一天，中金所宣布将于2019年12月23日开展沪深300股指期权上市交易。中金所表示，上市沪深300股指期权，是落实全面深化资本市场改革的重要举措，有助于完善资本市场风险管理体系，吸引长期资金入市，对于促进资本市场健康发展具有重要意义。

   另据中金所相关负责人介绍，中金所此前扎实有序推进沪深300股指期权上市筹备，在市场各方的广泛关心与支持下，完成了合约规则公开征求意见、技术系统测试、做市商招募等相关工作，目前各项上市准备工作已经就绪。

   沪深300股指期权合约标的物是沪深300指数，行权方式为欧式，即到期日集中行权。交易代码分别为，看涨期权：IO合约月份-C-行权价格、看跌期权：IO合约月份-P-行权价格。引人关注的是，对标海外，沪深300股指期权采用现金交割，这可以很大程度上方便投资者的参与。

我国股指期权产品的空白即将被填补

   中金所沪深300股指期权产品的推出，可以说填补了我国资本市场股指期权产品的空白。

   从股指期权在国际市场的发展历程来看，其诞生最早可以追溯到1983年3月，芝加哥期权交易所（CBOE）推出全球第一只股指期权产品—CBOE-100指数期权。

   中金所早在2013年就开始启动沪深300股指期权仿真交易，在演习了六年之后，股指期权终于正式落地。

沪深300股指期权交易9个看点

基金君整理了其中的核心看点，一起来看一下。
要点一：沪深300股指期权的合约乘数是100点，合约规模约40万元。
中金所解释，合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足，而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多，交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。
基金君自己算了一下，按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数，以最新沪深300收盘点位计算，沪深300股指期权的合约规模是39.68万元。
要点二：沪深300股指期权的最小变动价位是0.2。
中金所表示，目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配，方便投资者理解和操作。
要点三：每日涨跌幅是10个点。
中金所表示，借鉴境内外市场成功经验，将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。
要点四：沪深300股指期权的合约月份有6个。
沪深300股指期权提供3个近月合约和随后3个季月合约。合约存续期最长的第3个季月合约，可基本覆盖1年的关键期限。
要点五：沪深300股指期权到期日和最后交易日是到期月份的第三个周五。
中金所认为，股指期权的到期日和最后交易日与同标的的股指期货市场协调一致，便于投资者进行风险管理。
要点六：沪深300股指期权的交割方式为现金交割。
在全球市场上基于现货指数的股指期权都采用现金交割方式。业内人士认为，采用现金交割在实际操作中具有便利性。
要点七：沪深300股指期权的行权方式为欧式。
据介绍，从全球来看，几乎所有的股指期权合约都是欧式期权，欧式期权买方只能于到期时行权。这一行权制度相对比较简单，投资者容易定价和操作。
要点八：沪深300股指期权的交易代码包含多种元素。
股指期权的合约交易代码包含品种、合约类型、合约月份、行权价格等要素。其中IO为品种，指代沪深300股指期权，合约月份采用与沪深300股指期货相同的标示方式，C为看涨期权，P为看跌期权，最后为行权价格。
要点九：沪深300股指期权设置行权最低盈利金额。
在行权过程中，会员可能对客户收取的行权手续费存在差异，因而通过提供行权最低盈利金额这一设置，客户可以根据自身行权手续费用标准通过会员设定行权条件。
以上内容综合自中国基金报、券商中国等。

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