实值、平值和虚值期权

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今天给大家分享
什么是实值期权、平值期权和虚值期权

我们通常把期权所处价值状态的不同

分为实值期权、平值期权和虚值期权三种

其中，实值期权是指看涨期权的行权价低于标的资产的市场价格

或者看跌期权的行权价高于标的资产的市场价格

平值期权是指期权的行权价等于标的资产的市场价格的状态

虚值期权是指看涨期权的行权价高于标的资产的市场价格

或者看跌期权的行权价低于标的资产的市场价格的状态

打个形象的比喻

假设有一个测水位的标尺

标尺上的刻度相当于行权价，是固定不变的

水位相当于标的资产，会上下变动

水位高低决定了期权的实值、虚值和平值的状态

实值就是水位在水位线上面

虚值就是在水位线下面

举个例子

假设沪深300指数点位为3168点

对于沪深300看涨期权，合约月份为2002的系列合约

那么行权价为 3150 到 2750 共9个合约都是实值期权

行权价为 3200 到 3450 的6个合约都是虚值期权

如果沪深300指数变动后恰好为3150点

那么3150点的看涨期权就变成了平值期权

对于沪深300看跌期权，合约月份为20年2月到期的系列合约

那么行权价格为 3200 到 3450 的6个合约都是实值期权

行权价为 3150 到 2750 的9个合约都是虚值期权

如果沪深300指数变动后，恰好变为3150点

那么行权价为3150的看跌期权就变成了平值期权

从上面两个例子我们可以看到

对于同一合约月份的期权序列

它们的看涨期权和看跌期权的实值和虚值状态刚好相反

今天的内容就介绍到这儿

我们下期再见

不念过去
END
不畏将来

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