【白糖期权日报】20200305

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白糖期权
要点
波动率观点：目前波动率偏高。
平值认购隐含波动率为16.02%，平值认沽隐含波动率为17.72%，20天历史波动率为12.85%。
策略推荐：推荐买入SR005-C-5600，卖出SR005-C-5800。短期看好白糖多头，现阶段波动率属于较高位置。建议逐步止盈，留底仓。

2月14日建仓，当期权到期日时，一手组合预计最大收益：1090，最大亏损：-910，收益平衡点为5691。

图1：白糖期权日成交量和持仓量的统计

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图2：白糖期权日主力合约持仓量情况

图3：白糖期权日主力合约成交量情况

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图4：白糖期权日交易成交量和持仓量的PCR

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图5：白糖期权日PIV、CIV和20天历史波动率

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图6：白糖期权IV结构

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图7：白糖期权波动率锥

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