问个基本问题:关于到期日的期权价格变化

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bigzhang   2018-5-5 11:27   34369   4
举个例子,现在商品价格是10元,一个月后行权价20元的虚值认购期权是1元。
我于是作为义务方卖出1手认购期权,希望赚这1元钱。

可是运气不好,卖了以后价格暴涨,那么期权价格跟着也是暴涨。
假设几天后价格就直接飙到了19.9元,于是我账面看着亏损严重。
但是假设从这儿以后价格就完全停下来了(只是讨论问题举例),并且维持到到期日。

我的理解是,这个时候期权算是虚值的,并且时间价值也是为0了,是不是最后这一天价格也会回归为0,从而我的账面重新转为盈利呢?

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2#
五湖藏书楼  版主 | 2018-5-5 11:56:07 发帖IP地址来自 江苏
是的,前提只要你抗的住浮亏,赌不会被行权,这1元钱你就赚到了。
3#
bigzhang  3级会员 | 2018-5-5 12:37:34 发帖IP地址来自 四川成都
那么说到行权,我再把上面的情况再讨论一下,望指正。

假设我上面做的期权是目前期货期权,比如豆粕期权。

比如价格在短时间内升到接近20了,或者已经到了20了,我预计价格还会飙升,但是我并不想通过买回期权止损,于是我在对应的期货市场上,买了一手豆粕期货的多头,当前价差不多也是20+1元的位置,就是我的期权盈亏平衡点。

如果价格继续飙升,我的期货是升值的,期权是亏损的,我不知道这个盈利和亏损是否能完全抵消。
但是如果我还是熬到最后交易日,假设商品价格为30元。

这个时候期权没了时间价值,我会亏损从20+1元行权价到当前价格的幅度,也就是21-30=-9元,但是期货那头,会盈利30-21=9元。
正好抵消。

就是说,如果我在价格突破行权价的地方买入期货多头,并且熬到最后交易日,期权和期货正负抵消,那1元的权利金还是可以盈利的?

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4#
梦想在前方  7级小牛 | 2018-5-5 12:44:55 发帖IP地址来自 中国
如果买入期货后掉头向下呢,亏损很大哦。
5#
bigzhang  3级会员 | 2018-5-5 13:44:43 发帖IP地址来自 四川成都
本帖最后由 bigzhang 于 2018-5-5 13:54 编辑

确实是如上面二位所言,如果在买入期货后价格反而下跌会形成亏损。

我主要是觉得,价格波动大的时候去止损期权,可能比买入期货后,如果价格回调,再去止损期货,损失会大些。我看期权价格短时间波动不像期货价格波动是线性的。我可能会在波动最大的时候止损期权,这个时候价格最糟糕。

这个例子主要是想看看在盈亏点买入期货做对冲,是不是一种紧急的风险控制手段,虽然会带来新的问题。我想如果到时候我真的碰到这样的情况且买入了期货,那就把交易看成两个独立的交易吧,一笔是死扛到底的期权卖方交易,一笔是短线期货单边(只做多)带止损(应对价格下行)的交易。

已经做期货有些年头了,所以我觉得对后面这一笔期货交易我觉得还是能把控的。
才开通期货期权,准备仔细观察一下到期日期权的价格波动。

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