期权交易者买入期权的最大动力，就是期权能够以小博大，有限的风险，巨大的潜在回报。但期权合约是有期限的，到期了，合约也就结束了，所以经常有些交易者对做买方还有一些误区，那么期权买方和卖方有哪些心理误区？ 很多新手朋友尤其是买方，在开始做期权的时候会说，期权怎么这么难，赚一点钱特别困难，但是亏回去却很简单，很多情况下是因为不少朋友犯了一些基础性的错误，没有掌握期权的基础规律。 买方存在的三个大误区： 1、 头脑发热，上涨或下跌时无限向虚值移仓或全仓虚值 在一般人的认识中，虚值期权比实值期权杠杆大，一旦涨起来会很快。所以很多朋友会选择在做对方向后无限向虚值移仓，以博取更大的收益，那么如果标的继续按照预期中的方向前行，收益自然是十分可观。 但我们必须要知道，标的运行的趋势是不会一直持续下去的，总有调整休息的一天，那么当我们选择以虚值合约为主甚至干脆全仓虚值的持仓中，一旦遇到回调、波动率回落等情况，账户中已获得的利润就会出现大幅下滑的情况，往往会将我们之前获得的数倍利润都消耗殆尽甚至出现亏损。 在虚值期权中，标的合约一天下跌50%都是很有可能的。随着情绪的回落和波动率的下降，虚值合约一定会出现较大的回落。 2、 墙头草，两边赌 在日常交流中，发现很多新手投资者在希望同时开认购和认沽，构造这种买入跨式的组合，我们必须要明白买入跨式并不是在所有 行情中都适用的，盼望涨上去后认购合约止盈，跌下去后认沽合约止盈，不过很可惜，在真实的交易环境中这种宽幅震荡的行情对于50ETF来说是相当少有的。 期权随着时间的流失，权利金中的多数会慢慢的消失，如图所示，这里的权利金价格无论认购还是认沽其实是非常高的，这里反而是卖方的天堂，月收益率甚至能达到10%以上。 3、 不止盈不止损 如图所示，在低位买入的可以从37元/张，涨到2400元/张，但如果没有及时做止盈操作，极有可能是纸上富贵一场。期权的合约的波动是非常大的，在操作期权的过程中一定要有快速止盈止损的准备。 而随着卖方不断进阶，稳健盈利的日子越来越长，也越来越多地体会到稳健盈利带来的满足感。 然而此时投资者可能进入新的心理思维误区，这种思维上的问题可能会给期权交易埋下很大的隐患，或者阻碍投资者进一步成长。 卖方也存在几个比较大的误区中，具体说来，主要有以下几个方面的表现。 1、懒惰。 卖方满足于卖出期权的稳健收益，不认真分析行情，觉得反正期权卖方的容错能力大，如果是卖虚值期权，方向小幅看反都没事。 不注意盯盘。 久而久之，对短期行情的判断能力——也就是所说的 盘感——严重不足 ，一旦大行情出来，如果是有利的方向，则望洋兴叹，因为卖方是无论如何也追不上是大行情的。如果是不利的行情，只能手忙脚乱地止损。 因此，卖方看似高胜率的背后，实际上是一种温水煮青蛙的陷阱。在大行情来临时，即使是有风控纪律的交易老手，都会在实际执行上出现偏差，比如减仓不及时导致净值出现明显回撤。 如果是刚接触卖方就经历这种行情，可能会对卖方的生意模式产生怀疑，甚至放弃。 2、沉迷于卖出宽跨式策略。 有的交易者机械性地使用卖出宽跨策略，比如同时卖出虚值三档的认购和认沽期权，觉得只要50ETF或者300ETF在这个区间内波动，卖沽卖购两个方向都收到权利金，交易体验非常好。 但是卖跨在趋势行情中弱点非常明显，在小单边行情中，就需要进行动态调整，平掉不利方向的卖出期权，移仓，保证虚值期权保有容错的距离。 然而一旦赶上大单边行情，虚值期权价格变动的速度非常快，在加上隐含波动率可能出现大幅抬升，卖跨将难以避免出现明显地亏损。 3、对行情抱有侥幸心理。 这种心理特别体现在逐渐接近到期时，卖虚值期权的交易上面。比如卖出虚值看跌期权，觉得还剩十几个交易日，甚至十个交易日以内的时候，卖出虚值1毛，1毛5的虚值看跌期权是很安全的，50指数怎么可能跌150点呢？即使短期下跌，大不了我扛几天就是了。 卖方在开仓之前，就应该明白哪些仓位是可以死扛的，例如在上证2500-2600点的配置性卖沽，即使由于短期下跌至2500点以下，变为实值期权，也可以继续持有，作为指数增强和正股替代。 声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。 更多资讯请关注本公众号：ETF期权通 对期权知识不懂的朋友，想了解更多期权相关知识的朋友，也可以关注小编，或者直接私信留言
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