核心组合：三一重工、赢合科技、中国中车、浙江鼎力、恒立液压、中金环境、杰克股份、杰瑞股份、百利科技
重点组合：日机密封、先导智能、徐工机械、诺力股份、克来机电、建设机械、晶盛机电、华测检测、长川科技（电子团队覆盖）、锐科激光、埃斯顿、璞泰来，关注至纯科技、神州高铁、台海核电、应流股份等
本周整体观点：10月基建固定资产投资触底反弹，基建托底逻辑逐步兑现。国家推出各种政策帮助民营企业渡过难关，主要是解决大股东的股权质押风险。投资建议：1）基建板块行情持续强劲，利好工程机械、核电、轨交板块龙头；2）本周重点推荐轨交板块：轨交具备强逆周期属性，是国家对抗经济下行压力的重要抓手。7月国常会以来，铁路总投资额目标重新上升至8000亿元，设备投资超过1000亿元，强烈推荐中国中车、看好神州高铁3）加配超跌优质个股：前期部分基本面良好的个股因为股权质押危机、配资盘爆仓等原因股价大幅回调，部分已经落入到非常安全的估值区间。重点推荐中金环境、百利科技等
本周专题：基建投资反弹，轨交成为最重要抓手
轨交是基建投资的重要抓手，是政府对冲宏观经济增速下降的投资手段：2008-2010年、2013-2015年这两个周期内，铁总投资金额同比大幅增长，与GDP增速呈现明显反向变动，期间内新开工项目分别达到了264、172个，明显优于2011-2012年。（2011-2012年由于温甬事故及铁道部领导人受查等事件影响，铁路建设受到压制）。
基建先行，5年左右之后带动设备需求：一般以国家每个五年计划作为一个周期。铁路建设的第一个高峰是2008-2010年，对应2014-2015年通车高峰；推测计件的第二个高峰为2013-2015年，对应2018-2020年第二轮通车高峰。
高铁新增通车里程2019-2020年有望迎来新一波高峰。高铁方面：18年预计是相对低谷，高铁里程仅为1662公里.19-20年十三五冲刺阶段，线路里程大幅增长；快铁方面，18年通车里程预计大幅增长，全年1533.32公里，19-20年继续保持在高位。
投资机会概述：轨交：中铁总确认京沪高铁准备上市，铁路优质资产证券化开启，铁总融资渠道迈向多元。1）基本面：7月国常会以来，铁路总投资额目标重新上升至8000亿元，设备投资有望超过1000亿元；截至10月18日，2018年铁总动车和机车累计招标量分别为325标准列、759台，动车组车型超预期（全为350时速），机车数量超预期。2019-2020年通车里程有望迎来新一轮高峰。2）政策面：复盘轨交，投资有明显的逆周期属性。三轮景气周期均是国内经济下行压力较大的时期，轨交超额收益区间分别为32个月、22个月、9个月，而本轮行情仅开始不足3个月，仍处于中前期。轨交板块政策面与基本面共振，强烈推荐中车，看好神州高铁。
工程机械：10月国内小松挖机开机时间148.6小时，同比增加8.8%；10月挖掘机销量15,274台，同比增加44.9%，开机时间和销量增速均超市场预期，基建仍是开工量和二级市场投资信心的重要支撑，预计18Q4销量增速15~20%、18~19全年销量超19.5万和20万台，国产四强市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械，关注艾迪精密。
油服设备：受原油库存增加，需求走弱担心增强，沙特被美国制裁，油价短期调整并造成了多头踩踏，布油已经跌破60美元/桶大关。短期油价走势尚不明朗，但对于油服的投资情绪影响较大。国内今年高层多次强调能源安全，资本开支不会因为短期油价波动而有放缓，考虑到供给不足，需求仍然旺盛。继续重点推荐杰瑞股份，关注石化机械、海油工程、中海油服、港股安东油田服务、华油能源。下游炼化项目重点推荐日机密封。
锂电设备：1）从下游需求看：①10月新能源乘用车销量11.98万辆，同比增长84.5%；动力锂电装机量5.93GWh，同比增长103%；②特斯拉落户上海带动50万辆车增量；7月韩国LG化学的电池项目落地南京，预计将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh；CATL和时代上汽有望在近期确定招标分别超过13GWh和14GWh产线；③赢合科技公告中标LG卷绕订单，锂电设备国产化率有望持续提高。2）从技术路线看：①方形、圆柱、软包并举，绝对占优方案尚未出，②整线可满足电池厂自动化需求，并提高设备商占有率；③高镍正极对生产环境要求苛刻，单位投资额较高；④锂电回收中梯次回收相对成熟，磷酸铁锂经济性逐步显现。重点推荐：赢合科技、百利科技、诺力股份。
风险提示：上游资源品/油价下跌，重点公司业绩不达预期，基建投资大幅下滑，重大政策变化，中美贸易摩擦等影响国内投资情绪，页岩气项目、基建项目投资落地不及预期等。
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