大基金高管泄密，女牛散立马砸4700万满仓干，竟然亏了400万！还辩称是价值投资…

中国基金报记者高雯

又有人内幕交易亏大了。

国家集成电路产业投资基金要入股上市公司汇顶科技，泄密人是基金管理人华芯投资的副总裁，交易的是一位女牛散，二人是曾经共事的上下级，离职后经常就生活、工作沟通交流。

获悉内幕消息的王萍满仓杀入，结果亏损396万元，被罚款55万元。王萍辩称自己是价值投资，买汇顶科技是从估值、大盘走势、基本面等方面判断的。王萍判断的对，汇顶科技真的是个大牛股，2019年股价翻倍，大基金受让6.65%股份后持股不动，账面浮盈1.8倍。

想想要是王萍持有到现在，没一罚三，更惨。所以，内幕交易真的要不得。

老领导联络感情
大基金高管泄密

曾经上下级一场，各奔东西后一个成了大基金高管，一个是女牛散，经常一起聊聊工作、生活，还给对方介绍点业务，融洽的“前同事”关系中泄露了内幕信息。

泄密的高某涛，是华芯投资副总裁，华芯投资是国家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金”）的管理人。

参与内幕交易的王萍，曾在工业和信息化部软件与集成电路促进中心工作。期间与高某涛曾为直接上下级关系。离职后双方保持密切联系，经常就生活、工作事宜沟通交流。

2017年9月至12月，因大基金拟入股苏州国芯，王萍作为中间介绍人与苏州国芯的第二大股东泰达科技进行沟通，同时向高某涛报告进展情况，并于2017年11月12日与高某涛一起去天津与泰达科技相关人员面谈。

在这期间，王萍从高某涛中获悉了大基金受让汇顶科技减持股份的信息。根据证监会公布的信息显示，大基金受让汇发国际、汇信投资所持的汇顶科技5%、1.65%股权在公开前属于内幕信息。内幕信息敏感期为2017年9月13日至2017年11月22日。内幕信息敏感期内，王萍与高某涛有9次通话和1次短信联络。

王某涛作为华芯投资副总裁，全程参与了大基金受让汇顶科技股权事项的筹划、决策、执行等阶段的相关工作，是本案内幕信息知情人，知悉时间为2017年9月13日。

女牛散“一把梭”
满仓汇顶科技亏了四百万

获悉大基金受让汇顶科技股份，女牛散的操作也很猛。王萍卖了持仓的8只股票，再加上融资，四千多万满仓汇顶科技。

处罚书显示，2017年9月22日至11月16日，王萍买入“汇顶科技”合计45.17万股，成交金额4696.75万元。

买汇顶科技的钱来自王萍的家庭投资、理财所得。具体看，是卖出“栋梁新材”“华信国际”“泰禾光电”等8只股票所得以及约定购回式交易所获融资。1月16日，王萍持有汇顶科技市值占账户总资产比例接近100%。

2017年9月22日至11月16日，汇顶科技均价104.95元/股，期间涨幅3.99%。在此期间，王萍无卖出。

2017年11月21日，汇发国际、汇信投资与大基金三方确认以当日收盘价104.1元的90%即93.69元为成交价，并于次日下午签订《股权转让协议》。11月22日晚上，汇顶科技发布股东权益变动相关公告。

此后股价一路下跌，2017年11月23日至2018年2月26日，股价下跌25.62%。一直到2018年6月股价创出了61.44元/股的新低。

经计算，王萍交易汇顶科技亏损了396.24万元。

王萍过往多次登上前十大流通股股东榜单，从投资风格和操作来看可谓牛散一枚。

2015年三季度、2017年三季度王萍分别成为“安彩高科”“泰禾光电”的前十大流通股股东。

根据证监会处罚文件上公布的王萍的交易记录显示，其在集中交易“安彩高科”时，于2015年6月至11月合计买入金额为1600多万元，其最高持股时所持该股票市值占账户资产比（以2015年11月26日收盘价计算）接近80%；其在集中交易“泰和光电”时，于2017年4月至8月合计买入金额为1600多万元，其最高持股时所持该股票市值占账户资产比（以2017年8月18日收盘价计算）接近70%

辩称是做价值投资
汇顶科技股价已翻倍

亏了近396.24万，证监会对王萍处以55万元罚款。

王萍辩称，买入汇顶科技是从PE、盘面、芯片行业等多个角度判断，做的是价值投资。王萍说的很多，汇顶科技最后的确成了大牛股，2019年股价大爆发，股价已经260元/股，涨了163%。不过，要是王萍真的持有到现在，大赚一笔，再没一罚三，算算光交罚款得多少钱？

王萍称，交易“汇顶科技”的原因是多方面考虑：“汇顶科技”PE倍数比较低且为次新股，该股股价横盘时间很长；比较看好芯片行业；大盘处于低位，觉得2017年大盘不会有大的风险，且“汇顶科技”将迎来解禁，股价可能会涨。

在王萍申辩意见中称，内幕信息敏感期内交易“汇顶科技”并非基于内幕信息，而是因为对汇顶科技屏内指纹识别技术看好，并在2017年9月13日观看苹果新品发布会后判断全面屏手机将会普及，据此认为汇顶科技将因其屏内指纹识别技术获得业绩的爆发性增长，以及考虑公司2017年中期业绩增长，2017年10月原始股将解禁，股价可能上涨等等利好因素。第二，自己倾向于中长期价值投资，认准后投入资金较多，且不断追加，风险偏好较高，且对非常看好的股票会重仓持有。不过，证监会对其申辩意见不予采纳。

有意思的是，在2018年下半年横盘了一段时间后，2019年科技股行情来了，汇顶科技股价一路攀升，不断创下新高，2019年以来累计涨幅达2.6倍，而此前接盘解禁股的大基金账面回报约1.8倍。

编辑：舰长

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