低开高走写新高 300系强势表态

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本帖最后由策略星学院于 2020-1-13 18:03 编辑

前言

随着预期利多的即将实现，今日大A股出现了早盘小跌开出、十点过后买盘全面进场拉抬的走势。截止今日收盘时各大品种皆以相对高点作收。

技术面分析

值得特别注意的是，我们过去曾经提到50ETF与其他300系之间的强弱势分化明显，而今日更有截然不同的表现。其中300系（包含沪深300指数、上证300ETF及深圳300ETF）都出现了强势的长阳创波段新高的走势，甚至部分品种还带有多头吞噬，整体强势格局不言可喻。

其中上证综指也不遑多让，同步出现多头吞噬及写下波段新高。几个写下波段新高的品种都可以发现，在日线格局上出现整理多日之后的阳线突破，不仅在K线组合上多方有所依据，在形态学上也可以视为整理后的突破；而反观50ETF的部分今日虽然也收阳收涨，但整体气势距离创新高及单日涨幅都略逊一筹。

股指市场

在此技术面解读之下，顺势交易者面对创新高格局同时带有K线及形态学上的突破依据。因此股指部分自然偏多思考无疑，过去无论你是保守还积极者，只要有关注甚至操作此品种者应该偏多进场。

期权市场

而在期权部分，今日各标的涨幅落在0.62%-1.08%之间，日线格局呈现阳线收盘。但观察隐含波动率部分却依旧延续上周走弱的情况，代表市场买盘并未因此进场布局，而我们在之前所提的卖方布局今日便有所斩获。

需要值得特别注意的是，我们过去强调操作依据以标的资产的技术面走势为主，因此今日虽说在各300系的隐含波动率没有同步全面走高。但在技术面上出现突破情况，此时就要严加注意续强的可能性。

创波段新高格局需顺势而为，因此各300系若有卖出认购，适时的以买方加以保护亦或平仓出场，甚至可以酌量进行买方布局；而原来不变的虚值卖出认沽部分，今日在获利情况下可维持续抱，若时间价值所剩不多则可考虑平仓出场，兼顾资金效益。

至于vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权部分，由于大格局上尚未像各300系已脱离盘整格局。整体而言虽有收红收涨，但仍受到上档压力的牵制，因此可以酌量偏多布局，但要积极的参与买方的倍数获利，则目前在相对的胜算上仍不如各300系的品种。

结论

因此若以偏多的角度思考50ETF期权部分，可以采取牛市垂直价差，也可以采取买进认购加上卖出虚值认沽的均衡布局。至于若有酌量的卖出虚值认购的部分，在格局没有明显突破之下，可以在Delta兼顾的情况之下续抱，但不宜过度的逆势进场。

总而言之，在行情今日低开高走的强势表现之下，各品种期权部分应把Delta调为正，而创新高的300系甚至可以采取买方进场布局，需持续注意卖出认购可能带来的逼空风险，顺势而为在行情出现趋势盘时为致胜的王道。