商品期货：螺纹，沪镍，焦炭，纸浆，螺纹减多减空，是否转势？

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期货市场概述
今天国内商品期货市场收市，三市各类商品涨幅分化，强势的品种表现依旧强势，棕榈日内屡创新高，涨幅榜方面，乙二醇、豆一和棕榈居涨幅榜前三，分别收涨2.30%、2.30%和2.15%，另外纯碱、EB、白糖、PVC、沪镍等涨幅较大，跌幅榜方面原油、双粕居跌幅榜前三，分别收跌2.70%、2.12%和1.88%，另外白银、鸡蛋、甲醇、铁矿石等跌幅较大，今天整盘盘面相对分化，各大系商品都有涨跌。资金方面，资金流入前三：棕榈2.72亿，沪铜2.19亿，沪金1.87亿；资金流出前三：甲醇2.93亿，焦炭2.29亿，豆粕1.84亿。

01
聊下“转势”

不少朋友问现在螺纹转势了吗？

昨晚我们在群里有给大家去顺利一下，这里我再次给大家梳理下螺纹当前的行情，到底是多头，还是空头，或是震荡！
我们【交易系统】讲过转势要满足3个条件，缺一不可！

1，技术上，我们看下螺纹指数目前的情况：

图上我们看到，螺纹指数目前在一个矩形框里震荡，但是震荡也有一个方向，那就是偏多！怎么得出来呢？

因为在2019年，上半年螺纹还是处于一个多头趋势，但是到了7月份，螺纹由于基本面库存大幅累积，需求转弱，供大于求，螺纹价格也是从4030跌至3300一线，期螺一吨跌了近700元！下半年螺纹跌破3700后，转入空头趋势，这一波算是螺纹由多到空的一个“转势”！

技术面，刚才给大家分析了，目前整个螺纹指数是在一个突破下跌趋势后，大区间内震荡，没有突破之前，我们认为仍然会继续走区间震荡整理！

2，我们从主力持仓上看，周一前20名的主力持仓比是82万比81万，多单比空单多了1万手左右，而永安目前是持有净多单5万手，对于主力目前的意图，永安是否在诱多呢！

昨天我们讲到，主力其实目前也是不怎么看好年前的行情，因为都没有动用资金，80万目前不算是高峰的时候持仓量，记得19年7月份的时候，前20名的主力持仓可达到120万：100万！相比现在那只是用了6成仓左右！

刚才我们讲到永安是否在诱多？

我们看下永安在05合约上的建仓情况，从12月中旬，永安那个时候缺少有诱多的意思，但是我们看到他是从3410的多单，一路涨上来一路在增仓，那么永安这种加仓来看，不认为他是在诱多，而是短期永安看螺纹就是偏多一些，况且他最高的时候多单也盈利有140个点！

永安这块聊完了，对于总持仓上82：81，这种情况，我们认为，当前也是没有很明确的方向，震荡偏多一些的！但是这种情况也会较快改变，因为仓位都不大，所以永安要转空也很快，我们更多的还是跟随好永安的脚步，看下今天是否会减多加空？

3，基本面这块咱们也聊下：

当下的螺纹基本面我们很清楚，从19年螺纹由于高产量，高库存，螺纹走了半年的下跌行情，而目前的产量虽然还处在较高的位置，且库存相比往年也还是处在较高的位置，而大环境下房地产目前已经进入衰退区，整个的需求是不如前几年的！

那么这种情况下，螺纹想要出现大幅的上涨，其实很难！目前国家政策也不支持，所以从大周期上分析，螺纹钢材的价格，我们认为会维持在一个大区间内震荡！价格大致就是3300-4100附近！

三个方面做了比较详细的分析，技术面震荡偏多，资金面震荡偏多，基本面震荡偏空！所以得出最终的结论，螺纹走的是大区间震荡概率较大！

大家是否会问，那现在该如何操作？答案在下方

02
基本面情况

临近春节，当前贸易商及终端都陆续进入放假状态，建材成交量已降至10万吨以内，后续还将继续回落，现货市场逐步进入有价无市。由于钢厂对于原料的集中补库接近完毕，盘面预期逐步兑现，铁矿焦炭价格开始走弱，从而带动期螺偏弱运行。

本周电炉厂检修减产力度加大，高炉厂减产力度有限，昨日小纸条数据螺纹钢周产量336万吨，较上年同期高6万吨；去年春节期间螺纹钢周产量下滑至290多万吨，今年春节期间螺纹钢产量或处于相对高位；供给端压力偏大，加上今年贸易商及终端冬储积极性一般，导致今年节前钢厂库存攀升速度较快。

随着贸易商及终端用户陆续放假离场，节前钢市或延续小幅波动，但要警惕节后钢厂库存压力。

03
主力持仓变化

今天05合约主力永安大幅减多加空，符合前面我们分析的预期，显示主力永安短线思路开始有所转变，但今天光大期货大幅加多是什么情况呢？我感觉他是认为短线回调差不多了，准备埋伏个多单博弈上涨！

总持仓上05合约是81:79，还是偏震荡的！当下基本面分歧偏空，主力持仓震荡，技术上这里要提醒下大家当前是看偏空一些的！

还是来看下技术面吧！对于这块，我们老师的技术分析还是有非常硬的实力！

04
技术分析逻辑

来看下日线周期螺纹的走势，昨天在冲高3620一线遇阻，出现大幅的回落，收了一跟大阴线，今天是在大阴线之后收出小阳线，这种高位走出大跌后，马上要在突破上去，可能性不大！那么最大的可能，我们认为会继续向下寻找低点！
2019年7月份螺纹冲高至3653后，持续在高位震荡整理了一个月时间，且技术上4小时是有顶背离的形态，所以我们认为螺纹经过2个月的上涨，当前也是需要进入一个修复阶段，也就是有回调需求！所以当前在相对高位，且有大阴线配合，若是持有3610空单，带好保本止损继续博弈下方低点出现，同时短线以偏空对待，高空为主！直至短线有明显企稳，再来做多！

【螺纹2005】1月10日的分析图：

1月10日晚盘操作思路：

1、螺纹大区间还是看背离为主，操作上还是以震荡偏空为主。2、行情反弹动能有限，短期反弹是做空的好机会，行情如果没有向下突破则可以继续看3550-3585区内的震荡。

沪镍2003：国内镍矿供应收紧影响镍铁厂排产，叠加前期镍铁价格疲软，亦有检修减产情况，镍铁产量大幅减少，近期沪镍库存呈现下降趋势，对镍价支撑较强，不过随着印尼镍铁产能的释放，出口至中国数量将持续上升，叠加年底下游不锈钢产量下降，需求逐渐转淡，对镍价形成部分压力。现货方面，今日俄镍升水稳定，俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限，前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价走高，下游补库心态放缓。技术面，沪镍日内震荡上涨，上方基本站稳40日均线支撑，近期操作依旧回落偏多交易，上方关注115000的压力。

　　

　　纸浆2005：现货方面，11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，供应压力犹存；需求端，国内外部分阔叶浆厂发布涨价信息，纸浆市场震荡为主，业者出货意愿较强，下游纸企刚需采购。期货仓单处于高位，2001合约临近交割，短期呈超跌反弹，但库存压力仍压制上行空间。技术上，SP2005合约小幅回落，期价继续测试4700一线压力，下方考验10日均线支撑，短期纸浆期价呈现震荡反弹走势，操作上，短线4620-4700区间交易。

　　

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