期权日评1230：看两张年初的持仓图

一、行情简述周五长上影之后，由于周末没有降息降准的消息，且证券法修订的各种解读，早晨小幅低开，随后在中信证券等头部券商的拉动下，标的节节上升。其他主要的成分股都涨幅较好。全天50ETF，300ETF双双上涨1.4%。完全反包前一天的长上影线。

主要成分股涨幅也不错。

二、期权表现很显然，认购期权大涨，认沽期权下跌。在300ETF期权中，还出现了4100以上的合约日内翻倍的机会。

且波动率下午有所上升。

三、特色事件从今天和最近的行情来看，认购期权上涨的较多，认沽期权金额上跌的较少。如果之前是双卖平值3000沽狗，实际上会亏损的。必须通过移仓和买入期权来做一定的对冲。而这时候，由于认购的波动大，卖出认沽的性价比不高了。

这里贴两张今年1月、2月份的持仓图，请大家注意看两者之间的差别。

上图为1月末持仓。

上图为2月22日（即2月25日大涨之前的持仓）
可以从持仓结构，合约的张数、波动率、买卖方的比例来区分。
上图只适用观点分析，不代表对未来的持仓建议。

四、策略马后炮早晨低开，前面的牛三腿稍微浮亏，随后在向上突破的时候，追加了一部分买认购。

中午时，账户净值接近周五的高点。下午时，由于原来牛三腿中的卖3000购、4000购与沽的价格偏离较大，且3900价格到达2000元以上，可以等张数或者适当张数换成4000，卖方也向上移仓一档。

下午车上颠簸厉害，有所回吐，比周五收盘高，比周五最高和今天中午低。