【白糖期权日报】20200108

白糖期权
要点
波动率观点：目前波动率低。
平值认购隐含波动率为10.73%，平值认沽隐含波动率为14.69%，20天历史波动率为11.10%。
策略推荐：债务价差，买入SR005-C-5700，卖出SR005-C-5800。

1月7日建仓，当期权到期日时，一手组合期权预计最大收益：605，最大亏损：-395，收益平衡点为5739。

图1：白糖期权日成交量和持仓量的统计

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图2：白糖期权日主力合约持仓量情况

图3：白糖期权日主力合约成交量情况

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图4：白糖期权日交易成交量和持仓量的PCR

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图5：白糖期权日PIV、CIV和30天历史波动率

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图6：白糖期权IV结构

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图7：白糖期权波动率锥

数据来源：Wind 资讯，华信期货