期权零基础入门

12月份的时候，a股市场沪深300期权正式上线。这也就标志着a股期权标的未来会越来越丰富。作为投资者，学习与掌握期权的运用是刻不容缓的。

eddy之前在文章中曾经说过，越是高水平投资者，越是会分散化和对冲化自己投资组合。所以说期权最早发明的初衷就是为了，对冲风险，锁定利润。合理运用期权对冲也就是一个进阶投资者的必修课。

咱们首先看一下期权定义：
期权：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

期权不同于股票，股票只有买和卖两个方向。
期权有四个方向，分别为买入认购期权，卖出认购期权。买入认沽期权，卖出认沽期权。

单看官方解释可能太晦涩，不够通俗易懂。接下来eddy举几个实际例子帮助大家了解一下。

咱们先来看买入认购期权和卖出认购期权的例子。
小明看好A公司的发展前景，想买入该公司的股票。
但是目前该公司股价10元，估值并不算便宜。如果买入，担心股价下跌造成损失。如果不买入，担心股价上涨，错过收益。感觉很纠结。
就在这个时候，A公司的个股期权产品出现了。小明只需要付出一元的权利金，就有权利在一年以后以10元的价格买入A公司的股票。当小明购买了这个期权以后，会出现2种情况。

1年以后A公司股价在10元以上。这个时候，小明肯定会行使他的权力。以十元价格买入A公司股票。可以直接在二级市场上卖出获得利润。

1年以后A公司股价在10元以下。这个时候，小明肯定不会行使他的权力。因为二级市场的价格更加便宜，没必要花高价格买股票。

这就是认购期权的魅力，当你付出了权利金，你就有在未来特定时间，以特定价格购买股票的权力。但并不是义务，并不一定要执行，而是根据二级市场的价格来做出对自己有利的选择。
以上的例子中，当你付出一元权利金的时候，你就是买入认购期权。而相对应的你的期权交易对手盘，就是卖出认购期权。
卖出认购期权方，会获得权利金。从而需要履行一份义务，不可以单方面选择不执行。

接下来看买入认沽期权和卖出认沽期权的例子。
小明目前持有A公司股票，短期获得了不错的涨幅，怕接下来会出现一定的回调。这个时候付出1元的权利金，购买一个能够在一年以后11元卖出的认沽期权。这个操作就叫做买入认沽期权。
而小明的对手盘就叫做卖出认沽期权。
小明付出了权利金，在一年以后，可以根据二级市场的相对应股价来选择是否履行这个卖出权力，而卖出认购期权方，在获得了权利金的同时，需要履行的是一份义务，不可以单方面选择不执行。