债券市场日报 12月27日

第655期
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今日要闻
1、中国银保监会发布新办法
近日，为进一步完善现场检查制度框架，规范现场检查行为，提升现场检查质效，银保监会发布《中国银保监会现场检查办法（试行）》。

该《办法》为银保监会做好银行业和保险业现场检查工作奠定了制度基础。具体内容包括：明确现场检查定位；完善检查工作职责；严格规范检查立项程序；丰富现场检查方法；鼓励自查自纠。

该《办法》的发布将进一步提升银保监会现场检查的科学性、规范性和有效性，有助于更好发挥现场检查的独特优势，督促和推动银行业和保险业机构全面贯彻落实国家宏观政策，在有效防范金融风险的同时，更好地支持实体经济持续稳健发展，更好地维护金融安全稳定大局。

2、上交所将对持续融资发行人进行分类监管
近日，上交所发布了公司债券优化融资监管指南和持续融资监管指南。该指南的发布旨在贯彻落实党的十九大精神和中央经济工作会议的战略部署，大力支持优质企业融资转型，更好地推进交易所债券市场健康有序发展，充分发挥服务实体经济的能力。

上交所对于已发行公司债券的发行人也有所安排，已发行公司债券的发行人再次申报公司债券项目（以下简称持续融资），是实现债务滚动和接续的重要手段，贴近企业生产经营和债务管理的需求，上交所支持符合条件的发行人申报公司债券持续融资。与公司债券首次申报不同，持续融资需要结合企业已发行公司债券存续期监管和信用风险管理状况，建立相应的融资监管机制，以增强融资监管的针对性，畅通公司债券发行人持续融资渠道，为企业流动性管理提供便利，切实服务实体经济。

3、债券纠纷审理将统一规则
根据Wind数据显示，2019年发生违约的信用债共计177只，违约规模1419.08亿元。违约债券数量和规模均，大幅超过了2018年的125之和1209.61亿元。由于处置机制不完善等因素，债券违约后整体处置效果不太理想。

为正确审理因公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具的发行和交易所引发的合同、侵权和破产民商事案件，统一法律适用，最高人民法院邀请全国人大法工委、司法部、发改委、中国人民银行、中国证监会等单位，于2019年12月24日在北京召开了全国法院审理债券纠纷相关案件座谈会。该会就债券纠纷案件审理中的主要问题取得了一致意见。根据纪要，债券纠纷审理坚持“卖者尽责、买者自负”原则。因发行人经营与收益的变化导致的投资风险，依法应当由投资人自行负责。但是，“买者自负”的前提是“卖者尽责”。

对于债券欺诈发行、虚假陈述等投资者可提起民事诉讼，发行人董、监、高及其控股股东、实际控制人，以及增信机构，债券承销机构，信用评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构，受托管理人等有过错的，承担相应的赔偿责任。

4、债券重大事件：中泰恒泰18号仍逾期未付
流动贷款挪用入房地产企业，工商银行浙江分行被罚100万；中泰恒泰18号逾期7个月仍未兑付，中泰信托和青海省投还在协商；因违规开展信贷业务，中国银行吉林分行被罚三十万元；电信科学技术研究院：公司所有者权益减少；恒丰银行原董事长姜喜运等贪污、受贿、故意销毁会计账簿案一审宣判；因现场检查发现违法违规问题，泰康人寿陇南中心支公司被罚10万元；因违规办理银行承兑汇票贴现业务，邮储银行黄冈分行被罚30万元。

2
今日发行新债
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3
市场利率

企业债到期收益率5年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.7277
4.0477
4.4777
2019-12-25
3.7210
4.0210
4.4510
2019-12-26
3.7249
4.0149
4.4449

企业债到期收益率7年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.9471
4.3671
5.0071
2019-12-25
3.9473
4.3673
5.0073
2019-12-26
3.9534
4.3734
5.0134

公司债到期收益率3年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.4732
3.6065
3.7957
2019-12-25
3.4488
3.5837
3.7834
2019-12-26
3.4353
3.5738
3.7864

公司债到期收益率5年

AAA
AA+
AA
2019-12-24

3.7496
4.0621
4.4887
2019-12-25

3.7289
4.0488
4.4816
2019-12-26

3.7171
4.0334
4.4513

中短期票据到期收益率3年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.4795
3.6095
3.8295
2019-12-25
3.4855
3.6055
3.8355
2019-12-26
3.4719
3.5919
3.8219

中短期票据到期收益率5年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.7374
4.0574
4.4674
2019-12-25
3.7207
4.0307
4.4407
2019-12-26
3.7246
4.0246
4.4346

资产支持证券收益率3年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.5265
3.9865
4.4037
2019-12-25
3.5294
3.9894
4.4065
2019-12-26
3.5215
3.9815
4.3986

资产支持证券收益率5年

AAA
AA+
AA
2019-12-24
3.7971
4.2726
4.7009
2019-12-25
3.7771
4.2526
4.6809
2019-12-26
3.7659
4.2397
4.6680

国债到期收益率

3年期
5年期
10年期
2019-12-24
2.7617
2.9288
3.1535
2019-12-25
2.7685
2.9236
3.1465
2019-12-26
2.7452
2.8881
3.1137

国开债到期收益率

3年期
5年期
10年期
2019-12-24
2.9051
3.3763
3.5759
2019-12-25
2.9146
3.3695
3.5664
2019-12-26
2.9307
3.3592
3.5460

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