NO.1 璞泰转债(754659)-1月2日-积极申购

一、风险提示本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。
二、结论1. 预计网上中0.13签；无网下；2. 目前预测价格为120—122元；3. 我会申购。
三、公司简介$璞泰来(SH603659)$：电子行业。汽车锂电池、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等研发、生产和销售。存在风险：1. 公司客户集中度高；2. 负极材料委外加工比例高；3. 应收账款占总资产的17.77%；4. 存货价值占总资产的28.63%；5. 有息负债占比较高。
四、转债情况总体印象：营收增长迅速，业绩持续释放且续存期5年的转债可以高看一眼。控股股东认购情况：未明确。转股价：83.18元，目前股价85.15元，转股价值102.37元。
（数据来源于集思录）
1. 评级：AA。2. 票面利率：续存期5年，本息合计113.3元，票息一般。3. 转股价下修条件严格：15/30,80%4. 行业对标：国轩高科、先导智能。
（数据来源于集思录）
5. 申购测算发行规模：8.7亿元原股东占比：73%；网上申购占比：27%（2.35亿元）；网上申购户数：175万户；网上单账户中签：0.13签。
6. 定价分析转股价值102.37元，给予17—19%的溢价，目前估值120—122元。