璞泰转债（754659）申购价值分析2019年1月2日

没想到明天还有转债，璞泰转债（754659）明日发行，信息如下，简要点评：

发行规模8.7亿元，体量适中，评级AA一般。
票息较低，本息合计113.3元；下修条款严格（15/30+80%）.
正股璞泰来（603659）主要经营锂离子电池关键材料及工艺设备的研发、生产和销售，属于电子细分行业，涉及产品较多，行业地位较高。
公司业绩连年增长，但增速放缓，毛利率较高，有下滑趋势，负债率较高，经营现金流一般，财务状况整体尚可。
公司基本面优秀，估值较高，股价强势，波动较大，沪市转债，上市较快。
无网下申购，结合发行总量，预计单账户顶格申购将中0.1签。
小幅折价发行，综合安全垫较高。

综合考虑，建议顶格申购,预计上市溢价率可达10%以上。(评级只衡量转债质量以及风险程度，结合中签率可自行动态调整申购情况)
全力申购：转债综合质量优秀，破发概率极低，申购收益确定性高。
顶格申购：转债综合质量优秀有小瑕疵，破发概率较低，申购潜在收益较高。
谨慎申购：转债质量一般，风险收益比较低，申购潜在收益一般且有破发可能。
放弃申购：转债质量较差，破发概率较高，不确定性较大，申购潜在收益低。
以上评级建议仅供参考，个人可根据风险偏好进行动态调整！