P2P黄粱梦醒

眼看他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。作为舶来品的P2P，曾经被视为普惠金融的样本。
自2013年下半年开始，大量资本进入P2P，互联网金融成为风险投资最为炙手可热的“风口”。
然而，P2P这一行业在2019年走向消亡。伴随着监管信号密集释放，各地P2P网贷清退速度明显加快，至少有17个省区市公布了清退机构名单。
2019年12月30日，一家在美股上市的互金平台人士告诉时代周报记者，P2P行业遭遇清退后，留下大量市场空间，存活下来的大机构仍有机会。无论从银行这类资金方还是用户的角度来说，都有需求。
平台数量锐减
2019年4月，网贷清退已现端倪。
新华社的报道称，互联网金融风险专项整治工作领导小组、网络借贷风险专项整治工作领导小组召开专题会议，认为当前行业风险持续得到缓释，2019年要进一步加大风险处置力度，有力有序化解存量风险。
随后几个月内，湖南、山东、重庆、四川、河北等省市纷纷出台政策，对P2P进行整治，湖南、重庆等地明确提出，对P2P网贷业务予以取缔。
2019年12月19日，甘肃省有关方面表示，该省省内至今没有一家网络借贷公司完全合规通过验收，甘肃省目前注册的28家P2P网络借贷公司通过四种途径全部退出市场。
P2P原本是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷，属于民间借贷范畴，P2P平台是专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介公司，定位为“信息中介”。
P2P并非网络借贷的全部，网络小贷亦为网络借贷的一个组成部分。
P2P和网络小贷的主要区别在于，P2P作为信息中介平台，资金来源为个体投资者，网络小贷的资金可以来源于小贷公司的自有资金和金融机构的融入资金。
此外，P2P运营无需牌照，网络小贷公司需要取得放贷资格牌照。
从其出借人与借款人的结构来看，P2P确实具备一定的普惠特征。
网贷之家调查结果显示，2017年40岁以下的投资人占比超40%，月收入低于一万元的约80%、低于5000元的超30%。
从借款端看，20―40岁之间的借款人占比超80%、月收入4000元以下的超50%。这意味着P2P网络借贷的结构为“大批中等收入的年轻投资者对大批低收入的年轻借款人”。
自2007年国内出现首家P2P平台以来，曾经有一个缓慢的发展期。
自2012年以来，社会对P2P行业的关注不断升温，监管环境整体宽松，行业开始了野蛮生长。特别是自2013年下半年开始，风险资本开始加速进入P2P行业。
有数据显示，2013―2016年，P2P成交额和贷款余额均保持100%以上的增速，2017年的成交额较2013年增长约26倍，贷款余额增长约45倍。
在行业走马圈地的同时，大量风险随之暴露。2013年下半年起，问题平台数量不断增加，P2P行业风险成为舆论焦点。
2016年是P2P行业的“监管元年”。当年8月，银监会出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，随后关于存管、备案、信息披露三大主要配套政策陆续落地，网贷行业“1+3”制度框架基本搭建完成。
根据网贷之家的数据，P2P行业累计成立平台数达到 6617 家，峰值时整个行业贷款余额超过万亿元。
截至2019年11月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至456家。倘若把暂停发标口径从超过3个月调整至超过1周，则可以发现实际的正常运营平台数量仅为374家。
转型或清退
关于P2P网贷风险整治，11月12日，银保监会普惠金融部主任李均锋表示：“对能力强、有金融科技基础的机构让其逐步转型为网络小贷公司，个别符合条件的可以转为持牌的消费金融公司。”
对于平安集团旗下的陆金所而言，申请消费金融牌照是转型的可行方案，但大部分网贷平台并不具备申请金融牌照的实力。
资质较好的P2P平台积累了一定的资产端能力，能为个人客户和小微企业提供普惠金融服务。部分P2P平台从2018年就已经开始转型，向金融机构寻求资金端的合作，助贷模式会成为其主要转型方向。
前述美股上市互金平台人士告诉时代周报记者，从银行角度看，是缺场景的，以前银行做用户运营的危机感不够，才会出现理财用户大量流失到互金平台的情况。金融科技公司在场景方面更擅长，也会做用户运营，但缺资金。双方都有需求，助贷这个商业模式本身是有价值的。
不过，也有业内人士对转型助贷的前景并不乐观。
“网贷与助贷是两种不同经营逻辑。”港股上市互金公司维信金科（02003.HK）CEO廖世宏指出，网贷的运营逻辑是对出借端来说只要不爆雷，网贷平台就可以到期刚性兑付。但助贷资金来自金融机构，资产质量在金融机构的监控下，一旦资产质量恶化，即使承诺兜风险，金融机构也会选择撤资。
P2P 模式的优势在于轻资产，平台作为信息中介，不承担信用风险，可以快速做大资产规模。转型消费金融之后，这一优势消失，在竞争激烈的消费金融市场中要建立新的竞争优势。
不过，此前有资深业内人士告诉时代周报记者，即使网贷行业的发展遇到种种问题，但其普惠金融的实践不能被全盘否定。
上述人士表示，金融科技促进了消费金融的发展，商业模式逐渐成熟。线上化、移动端已成为消费金融主要的服务渠道，目前已形成获客、风控、运营等完整的业务体系。
实际上，传统金融机构亦是互联网消费金融发展的受益者，包括P2P平台在内的互联网消费金融的发展激活了大量的长尾客户。
“随着技术和业务模式的成熟，传统金融机构入场获取客户，未来将继续占据消费金融主要市场空间。”上述人士对时代周报记者分析称。
来源：时代周报
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