中信建投期货股指期权早报2019-12-30

行情综述与操作建议

上周五，沪深300股指期权成交量明显增加，持仓量同时上升，市场交投逐渐活跃。全市场成交量为21006手，较前日增加8368手，其中看涨期权成交量较前日增加5689手，看跌期权成交量较前日增加2679手，成交PCR为0.653，较前日下行0.147。持仓量为20862手，较前日增长1833手，其中看涨期权增加688手，看跌期权增加1145手，持仓PCR为0.874，较前日上行0.052。从成交结构上来看，主要成交量由平值合约贡献，成交增量主要集中在近月看涨合约。
上周五，上证指数微跌0.08%，深成指下跌0.68%，沪深300指数下跌0.1%，股市仍处于区间震荡阶段，沪深300指数历史波动率仍处于较低位置，隐含波动率持续下行，前期卖出IO2002-P-3800与IO2002-C-4100构建的卖出宽跨策略可继续持有。短期来看，沪深300指数历史波动率可能继续维持低位运行，在当前沪深300股指期权隐含波动率的水平下，可尝试通过卖出平值跨式并进行delta对冲的方式来实施short gamma交易策略。

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