中信涨停，期权市场维持乐观

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今天去南阳交流，部分数据还没出来，简单聊下~

一、ETF期权观点及策略：
周一50ETF小幅低开后震荡上行，午盘快速拉升，最终收涨1.40%，收缩量中阳线。

从波动率来看，期权隐波大幅反弹，50ETF波指大涨至13.86%。认购隐波仍然高于认沽，但价差收窄，大涨后，期权市场乐观情绪回落。不过沪市300ETF期权显著强于vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，虚值合约均出现翻倍涨幅。

从核心板块来看，受消息面影响，银行板块相对较弱，保险板块放量大涨至近期箱体上沿，证券板块放量大涨5.67%，家电板块维持高位震荡，盘中创新高。从权重个股来看，平安放量站上30日均线，茅台突破60日均线，招行相对较弱，收长下影假阳线。整体来看，面对前高压力，多日震荡后，券商再次发力，带头大哥中信证券153亿成交量封板，市场做多情绪高涨，北上资金再次流入65亿，目前50ETF重回前高压力处，300ETF已破新高，重点关注前高压力及5日均线支撑。

操作上，继续持有5%仓位50ETF1月3000认购权利仓，及1月2950认沽义务仓未动，倘若50ETF放量突破前高，则考虑权利仓加仓。

二、50ETF期权波动率及持仓：

从1月持仓变化来看，认购在3200处增仓最大，认沽在3000处增仓最大，50ETF压力有上移迹象。

1月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率收涨至11.97%，60日历史波动率微涨至11.55%，仍处于底部区域。1月平值认购隐波收涨至14.54%，认沽隐波收涨至13.56%，认购隐波仍高于认沽水平，但价差收窄，期权市场乐观情绪稍有回落。

标的历史波动率走势

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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