上证50ETF期权波动率要知道这些知识

波动率是用于衡量标的资产价格变动的不确定性，它是衡量价格变动快慢的指标。所以波动率在期权投资中是非常重要的，期权权利金和波动率是呈现正比关系的。所以波动率是选择合约的时候，必须要考虑的一个信息。整理了一些波动率的相关信息，详情请看下文。

　一、波动率的分类
1.HV：历史波动率(根据历史数据统计出来)。通过标的资产的价格算出回报率，只能反映过去的情况
2.IV：隐含波动率(根据权利金推算出来)。任何一个期权都能够推算出这个期权价格所隐含的波动率，代表从现在开始到期权到期这段时间的波动率。
3.RV：实际波动率。期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。

　二、波动率的特征
1.波动率呈聚集性。波动率的聚集指的是高波动率和低波动率往往会各自聚集在某一时间段，而且高波动率和低波动率聚集的时期会交替出现。
2.均值回归特征，指波动率总是会围绕某个平均水平上下波动。当远离均值时，波动率倾向于向均值方向波动。即一般市场不会永久性单边上涨或下跌，也不会长期显现震荡行情。
3.波动率微笑，该特征主要指一组执行价对应的隐含波动率呈现的结构特征。

三、波动率的交易方式
1.投机。赌波动率会上升还是下降。这种交易方式的特点就是风险高，收益高。适合一些简单粗暴，对市场敏感的投资者。
2.价差。卖高波动率的合约，买低波动率的合约。这种交易方式可以实现较为稳定的获利，但操作有一定难度。适合较为理性，掌握了一定软件上的技术and理论知识的投资者。

　四、对买方有利还是卖方有利
由于波动率相当于不确定性，当波动率变大时，即价格向右或往左偏的幅度越大。以上图盈亏分析图为例，当价格波动越往右移动时，显然对买方来说是有利的，因为此时买方的收益是有可能趋向无限高的，而Sell Call则有可能趋向无限亏损;另一方面，即使价格波动向左移动时，对于买方来说，亏损的钱也是有限的，而对卖方来说，虽然是获利的，但是金额却不多且有限。

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