“负重”的招联金融

作者：江一梦
来源：独角金融

近日，独角金融发现，有许多用户在聚投诉上留言称，在自己正常还款的情况下，招联金融未通知用户，直接冻结了他们的贷款额度。有业内人士称，这是招联金融风控收紧的表现，而这将会直接导致平台业务量的下降。

值得注意的是，招联金融2018年净利润增速早就出现了明显的下滑。另外，其2018年的增资计划也只完成了一半。

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负面不断，风控收紧
招联金融最近颇不安宁。近日有多家媒体报道称，招联金融贷款超市“招联好借钱”上的多款产品，大都负面缠身。独角金融（微信公号：uni-fin）发现，一款名为“快贷”的平台负面惊人。截止6月17日，仅聚投诉上，有关快贷的投诉贴高达7700多条，投诉的问题主要集中在砍头息、暴力催收等。

招联金融在聚投诉上的负面消息也有近4900多条，主要问题集中在暴力催收、乱收费等。不过在这些投诉中，独角金融发现，有不少用户投诉称，招联金融在未通知的情况下，直接冻结了他们的贷款额度。

招联金融用户陈先生，6月14日在聚投诉上发帖称，自己从2016年用招联金融开始，一直正常还款。但在今年5月份，招联金融在没有任何提示的情况下，突然冻结了他的贷款额度，导致了其资金紧张，无法正常还款。

招联金融曾公开表示，信用额度取决于用户个人的资信情况，而个人资信情况是动态变化的，金融机构一般会根据用户资信情况变化，动态调整用户信用额度。招联金融采用用户风险分级定价，会主动定期评估用户的资信水平，执行价格调整，对于部分风险上升的用户，会相应调整定价。

由此看出，招联金融的风控正在逐步收紧。对此，网贷天眼研究院负责人李鹏飞对独角金融表示：“一般来说，消费金融公司收紧风控，短期内可能会导致新增业务量的减少，随之公司盈利能力会受到相应影响。除此以外，随着消费金融公司放款量的降低，消费金融公司存量业务的增速也随之下降，可能会出现'分母增速慢于分子'的情况，从而导致逾期率攀升。这个过程，消金公司承担的压力就取决于逾期率上浮的幅度。”

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增速放缓
虽然招联金融风控收紧对其盈利能力的影响尚未显现，但其净利增速在2018年的时候就已经放缓。据招商银行发布的2018年财报显示，截至2018年年末，招联金融总资产达747.5亿元，同比增长59.11%；营业收入69.56亿元，同比增长67.09%；净利润12.53亿元，同比增长5.4%。

独角金融注意到，招联金融在成立的第二年就实现了盈利。在成立初期的2015年，招联金融营业收入1.31亿元，净利润为-8400万元。不过，2016年，招联消费金融营业收入15.33亿元，同比增长1070.23%；净利润为3.24亿元，实现扭亏为盈。

到了2017年，招联金融更是突飞猛进。据公开数据显示，在2017年上半年，招联金融营收22.97亿元，增长2602.35%；净利润5.41亿元，同比增长982%。而在2017年全年的业绩表现，其营收41.63亿元，净利润达11.89亿元，同比增长253%。

有业内人士指出，消费金融在2016年到2017年快速发展，得益于2015年央行多次降息降准，给我国消费金融市场提供了货币宽松和资本获取成本低的环境。加之2016-2017年国家收紧房贷，加之银行借贷条件受限，居民消费贷款需求开始向互联网转移。

但是，到了2018年，从披露的数据来看，招联金融即便是在营业收入同比增长67.10%的情况下，其净利润的同比增幅却也仅为5.37%，这与2017年净利253%的增幅相比，增长疲态凸显。

融360大数据研究院金融分析师杨慧敏向独角金融（微信公号：uni-fin）分析称，招联金融这种头部平台营收和净利润增速放缓，主要是由于这种公司前期扩张较快，且处于消费金融红利期，实现了几十倍甚至几百倍的增速，而现在由于监管和资本金的限制，加之行业竞争加剧、利润空间收窄。

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增资缩水
除了增速放缓，招联金融的增资计划也大打折扣。

据天眼查显示，6月4日，招联消费金融有限公司注册资本金由285932万人民币变更为386896万人民币。目前，招联金融官网简介已更新，注册资金显示38.69亿元。

（来源：天眼查）

工商资料显示，本次增资之前，招联金融的股东中，永隆银行（招商银行旗下）实缴出资10亿元，持股比例为34.97%；招商银行实缴出资42966万元，持股比例为15%；中国联通(600050)实缴出资142966万元，持股比例为15.03%。因此，招联金融本次增资合计10.0964亿民币，注册资本金增幅35.31%。

值得注意的是，2018年12月4日晚间，中国联通发布公告显示，中国联通与合营方招商银行共同增资其合营企业招联消费金融，双方各自增资10亿元人民币，合计20亿元，而且增资后，中国联通持有招联金融的股权比例不变，仍为50%。

同时，招商银行在其2018年年报中透露，2018年 12月，招商银行与中国联通分别增资人民币10亿元，增资后，本行持有股权比例 24.15%，招商永隆银行持有股权比例 25.85%。

但实际的结果是，中国联通与招商银行最终只完成约20亿增资计划的一半。

招联金融曾向《中国经营报》透露，股东方实际已完成20亿增资，增资后注册资本金额由28.59亿元变更为38.69亿元的缘故是初始资本的溢价，监管批复的增资公告在2019年初发布于中国银保监会官网，目前已完成工商资料信息变更手续。

杨慧敏认为，“为满足监管指标的要求，‘资本充足率不低于银监会有关要求’等，扩充资本金是保证业务可持续发展的必然选择。”

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