外汇入门知识

外  汇
资  料

  初入汇市
前言：本章主要介绍外汇市场的特点、结构、基本知识及买卖需知，通过本章的学习您将达到入门的目标。
第一节外汇的魅力及历史
一、外汇市场的魅力
外汇市场的起步要比股票、期货等其他金融市场迟的多，不过，却以惊人的速度迅速发展，已成为当今全球最大的金融及投机市场。外汇市场之所以能如此迅速的发展，为越来越多的人所青睐，成为投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。下面就外汇市场
与大家都很熟悉的股票市场进行简单的比较，从中体会外汇市场作为国际性的资本投机市场所特有的魅力。

外汇市场
股票市场
交易时间
24小时无休
固定的交易时间
交易量
32000亿美元
100亿人民币
获利
牛、熊市获利机会均等
熊市机会少
监管
行业国际惯例及各国央行
中国证监会
交易品种
主要货币（7种）
一千以上
交易方式
自助终端、互联网、柜台
自助终端、电话、互联网
风险
国家消亡
ST  退市

交易时间：
外汇市场是一个不分昼夜、连续24小时不间断运行的市场，是一个没有时间和空间限制的理想投资场所，投资者可以随时随地的进行交易。而股票市场，都有一定的开盘收盘时间(目前国内通常是早上9点到下午15点)，投资者并不能随时随心所欲的进行交易，有时甚至会出现因重要利空事情，却不能交易而眼看着亏损这样的情况。
交易量：
　　如今外汇市场每天的交易额都超过3.2万亿美元，其规模已远远超过股票等其他金融商品市场，这种高额的交易量、极高的资金流动性，避免了内幕及市场操纵行为。而股票市场规模相对比较小，交易的透明度相对较低，容易被人为操纵。
获利：
外汇市场不论在熊市或牛市、买方或卖方都有同样的获利机会。而股票市场通常被视为是一个买方的市场，并不鼓励放空操作，目前国内股票就没有做空机制，就买卖的市场而言这几乎丧失了一半的交易时机。
第二节外汇的基本知识
一、外汇的定义
外汇（Foreign Exchange）是国际汇兑的简称，指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段，包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。而我们在次指的外汇实际上指的是汇率，也就是指一国货币和另一国货币兑换的比率。
最常用的货币代号：

货币简称
美元
USD
欧元
EUR
英镑
GBP
澳元
AUD
加元
CAD
瑞郎
CHF
日元
JPY
纽元
NZD
外汇交易的主要币种的特性：
目前外汇市场上主要交易的货币有：美元（USD）、欧元(EUR)、日圆(JPY)、英镑(GBP)、加拿大元(CAD)、澳元(AUD)、瑞郎(CHF)、纽元(NZD)。
各币种的特性：
欧元

(1) 走势稳定较符合技术分析，交易量大，不易被操纵；占美元指数比重大，美元强弱的风向标，常充当非美货币的领军人物。
(2) 欧元区国家众多，利益分歧大，经济不平衡，欧共体一体化进程曲折等不安因素较多。

英镑

(1) 目前最值钱的货币，汇价波动幅度大，操作难度较高。
(2) 同为欧系货币，走势受欧元影响。

瑞郎

(1) 传统的避险货币，政治动荡对其有利。
(2) 走势常跟随欧元，与欧元有兄弟货币之称。

日元

(1) 经常受央行干预，官员言论对其走势影响较大。
(2) 政治上追随美国，汇率政策受美国影响。

澳元

(1) 典型的商品货币，国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大。
(2) 高息货币，美元利率政策对其影响较大。

纽元

(1) 商品货币，国际商品价格对其影响大。
(2) 八大货币中利率最高货币，美元利率政策对其影响大。

加元

(1) 经济上与美国关系密切，相对于其他非美货币，美元对该币种影响较小。
(2) 石油输出国，石油上涨对其有利。

美元

(1) 超级大国决定美元老大地位，目前是全球各国央行的主要储备货币。政府对货币干预能力强，常操纵美元汇率为自身利益服务。
(2) 经济大国受石油价格影响大。

二、汇率
汇率的定义：外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如：USD/CHF=1.2160，也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率，比如我们说欧元现在是1.2880，指得就是欧元/美元的汇率。
汇率的标价方法：按国际市场惯例，外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的

一个数字变化，称为一个汇价基点，简称汇率点。每个汇率基点的价值约为1美金。如下所示：

标价(五位)
汇率点
欧元/美元
1.4282
0.0001
英镑/美元
1．4700
0.0001
澳元/美元
0.6879
0.0001
美元/日元
90．45
0.01
美元/加元
1.2146
0.0001
美元/瑞郎
1．0564
0.0001
三、外汇交易
外汇一手的含义：指的是一张价值10万美金的合约。
(2)外汇盈亏的计算：计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，不同的货币组合计算的方式不同。如下：
(注意基点是指汇率的最小变化单位，在第二节里介绍过。)以欧元为例，买入一手欧元，波动一点价值为：0.0001*100000*1=1美元。就是说不管汇价是多少，买入一手合约，波动1点的盈亏为1美元。这公式同样适用于：英镑/美元，澳元/美元，纽元/美元的货币组合。
每一点的价值=1美元*手数如1.2000价格时买涨1手250美金，上涨到1.2250即获利250点/250美金
(3)利息/过夜费：就是说投资者买入或作空某种货币并且持仓过夜，平台会收取或支付一定的利息。目前不同的平台收取或支付的利息并
不统一，通常平台收取或支付的利率是根据平台所在的银行计算的，就是说你持仓某种货币，隔夜后的利息，你所在的平台会自动给你算出，而投资者在做单前，也可以通过查询自己的交易平台，了解每个货币的利息情况。

外汇保证金交易：投资小、回报大
保证金交易即为定金交易、就是投资者只须付出小量的保证金〈即本金〉，便中买卖数额巨大的外币合约。如英镑兑美元的汇率在2.0000的时候，投资者即只要投资250美元作为保证金就能够买卖一张面额10万的英镑〈即一手〉，而涨到2.0001即赚1个点，1美元，250个点则赚了250美元〈翻倍〉，这也就意味着投资者250美元赚取了250美元的利润，而英镑每天的波动都在1000点左右，每手每天可获利的空间在1000美元左右。

举个简单的例子：一套价值100万的房子，先付15万定金，此时投资者拥有了房子，但并没有拥有房屋的实物，而事后投资者以110万将该套房子的出售、转让给了别人，即从中获利10万元。投资者操作的房子的价值是100万，而投入的只有15万块，而利润是以100万的房子的增值来计算的。

第三节外汇市场的常用术语
外汇常用词语
买：做多/买涨
卖：做空/买跌
建仓：开始一笔交易
平仓：结束一笔交易
波幅：涨跌幅外汇交易/Forex 或 FX 市场：在场外市场中同时买入一种货币并卖出另一种货币。大多数主要外汇交易都对美元报价基本点：用于货币市场的术语，代表外汇交易价格的最小增量。一个基本点的价值取决于货币。一个基本点一美元  止损：为尽量减少损失，当达到特定价格时结束交易。止盈：为保证盈利，当达到特定

价格结束交易。
买入价：交易者的买入价格基础货币：投资者用以计帐的货币。在外汇交易市场，一般都将美元作为报价用基础货币。卖出价：交易者的成交价格  经济指标：由政府发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字。比如：就业率、国内生产总值 (GDP)、通货膨胀率以及零售销售额等。  通货膨胀：一种经济状态，市场上货币的流通量大于了市场上货币的需求量，导致物价上涨，货币的购买力下降的情况。限价订单：以指定价格买入或者卖出的订单。保证金：客户购买资金。

一、世界主要外汇市场
目前，世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们遍布于世界
各大洲的不同国家和地区，它们敏感地相互影响又各自独立，形成了全球一体化运作、全天候进行、统一的国际外汇市场。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最主要的有亚洲的东京市场，欧洲的伦敦市场，北美洲的纽约市场。其简单情况可见下表：

地区
城市
开市时间（北京时间）
收市时间（北京时间）
亚洲
悉尼
6：00
14：00

东京
8：00
15：00

香港
10：00
17：00
欧洲
法兰克福
15：30
23：30

巴黎
15：30
23：30

伦敦
15：30（冬令16：30）
00：30
北美洲
纽约
20：30（冬令21：30）
04：00

下面简单的介绍一下亚洲、欧洲、北美市场的特性：
亚洲市场：以东京市场为代表，是三个市场中最早开市的，很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态；亚洲市场是三个市场中交易量最小的，通常行情较平淡波动幅度较小。亚洲市
欧洲市场：以伦敦市场为代表，历史悠久，是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场，欧洲市场交投量明显放大，市场波幅明显增加，欧洲各种数据也相继出台，会有比较明显的趋势行情出现，是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情，而在18:00后趋于平淡等待北美开市。

北美市场：以纽约市场为代表，是全球第二大外汇市场。北场上日元、澳元常会较其他货币活跃。
美市场最大的特点是有众多的美国数据出台，尤其是重要数据公布时，市场波幅巨大，走势极不稳定，交易风险大，不过数据公布后，多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情，是短线即时交易者大显身手的好时机。
三、外汇市场的主要参与者
1 银行和非银行金融机构
外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行和非银行的金融机构是外汇市场的主要角色，他们是外汇供求的中介机构，也是主要的报价者。

2 中央银行及其他官方机构
中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例

和法令来维持外汇市场的交易秩序；通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。

第一节影响汇率的经济因素
一、国家的货币政策
货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的。如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌，反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策，提升利率，则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。

二、国家的财政经济状况
从长期看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币代表的价值量就提高，该货币对外币就升值；如一国经济状况恶化或财政赤字增大，该货币代表的价值量就减少，该货币对外币就贬值。一般来说，财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢。

三、国内生产总值（GDP）
国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。国内生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值，是各项经济指标中最基本的也是最重要的一项。如果国内生产总值大幅增长，表明该国经济发展蓬勃，国民收入增加，

消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，那么其货币的汇率将上升；反之，如果国内生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力下降，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，那么其货币的汇率也将下降。

四、通货膨胀通货膨胀也是影响汇率的一个重要因素

(1)、消费者物价指数
消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI。消费物价指数主要反映城市消费者支付商品和劳务的价格情况，是广泛用来反映通货膨胀情况的工具。当消费物价指数上升时，显示通货膨胀率上升，国家会实行紧缩货币政策，提升利率从而利好该国货币；而如果通货膨胀受到控制，利率也可能会趋于回落，则利淡该国货币。

(2)、生产者物价指数

(3)、零售物价指数
零售物价指数指的是市场零售价格的变化，是一国通货膨胀状况的另一种指示器。当一国社会经济蓬勃发展，个人消费增加，就可能带来零售物价指数的上升，而该指标的持续上升，就带来通货膨胀的压力，使政府收紧货币供应，该国货币汇率上升；反之零售数据下降，表明消费减弱，经济发展出现停滞，利淡该国货币。

(4)、批发物价指数

五、其他重要数据

(1)、就业报告

(2)、非农就业人数
该数据主要反映除从事农业生产以外的就业人数的变化情况，通常主要反映服务行业及制造业方面的就业情况，是就业报告中的一个重要项目。若非农数据表现强劲，表明该国经济发展状况良好，有利于该国货币升值；反之若非农就业人数下降，表明该国经济处于收缩状况，利淡该国货币。外汇市场上影响力较大的就是美国的每个月初都会公布的非农就业数据。

(3)、失业率
该数据反映一定时期内所有就业人数中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字，该数据也是就业报告中的一个组成部分。失业率是很好的衡量一个国家经济发展状况的指标，若失业率下降，表明该国经济发展状况良好，预示着利率的提升，利好该国货币；反之若失率上升，则表明该国经济处于收缩状态，利淡该国货币。

(4)、申请失业救济金人数
申请失业金人数反映了该国国内劳动市场的状况。通常情况下如果申请人数大幅增加，表明该国劳动市场不景气，经济处于收缩状态，利淡该国货币；反之将利好该国货币。

(5)、领先指标

(6)、消费者信心指数
消费者信心指数反映消费者对经济的看法及消费的意向，通过该数据可以了解消费者对当前国家经济环境的信心强弱程度。通常情况若该表明数据上升，消费者消费意愿增长，有利于该国经济，也就利好该国货币；相反则利淡该国货币。

(7)、密歇根消费者信心指数
顾名思义密歇根消费者信心指数，是美国密歇根大学研究人员通过对消费者关于个人财务状况和国家经济状况看法的定期调查，做出相应评估，最终得出来的信心指数。通常情况下若数据上升，则意味着消费增长，经济走强，利好该国货币；相反若信心指数下降，则意味着消费收缩，利淡该国货币。
(8)、贸易赤字(9)、经常帐(10)、净资本流入

(11)、采购经理人指数
采购经理人指数（Purchase Management Index）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。通常情况若指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号，利好该国货币；当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑，利空该国货币。根据以往经验市场较为看重美国采购经理人指数，而且往往会就芝加哥采购经理人指数的表现来推测全国采购经理人指数数据，因此芝加哥采购经理人指数常是市场关注的重点。

(12)、ISM指数(13)、工业订单
工业订单反映了一国工业生产和销售情况，包括耐用品订单和非耐用品订单。当工业订单大幅度减少时，反映制造业疲弱，下一期产
量减少，可能导致失业率上升，经济发展放缓，因此对该国货币不利；反之，当工业订单增加时，反映该国经济发展良好，有利于该国货币。

(14)、耐用品订单
耐用品订单代表未来一段时间内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动状况。若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币；反之若降低，则表示制造业出现萎缩，利空该国货币。根据以往经验市场通常最为重视美国耐用品订单数据。

(15)、工业生产(16)、IFO景气指数(17)、ZEW经济景气指数(18)、个人收入19)、商业库存和销售(20)、新屋开工及营建许可(21)、零售销售(22)、新屋销售(23)、汽车销shou 24)、消费者信贷余额(25)、平均小时薪金(26)、产能利用率(27)、日本短观报告

第二节影响汇率的社会政治因素
一、首相大选二、政权更迭三、战争或政变

第三节  影响汇率的心理因素

在影响外汇汇率走势的各种因素中，最难以把握的就是心理因素，它是影响汇率短期走势的重要因素。国际金融市场上的市场预期、投机信息、市场评价及经济新闻都会影响到投资者的心理，从而引起外汇市场的短期波动。