《股票作手回忆录》5｜一句价值百万的话——现在可是牛市啊，你懂的！

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大家好，欢迎莅临财经读书汇，今天我们接着讲《股票作手回忆录》这本书。上期咱们说到了利弗莫尔仔细研究自己的交易后，他发现，尽管对市场的分析百分之百准确，却没有赚到应该赚的钱。为什么呢？“不完全的胜利”和赔钱一样有很多经验值得总结。因为在股市牛市的时候，为了能让盈利落袋为安，利弗莫尔赚到4个点的时候便会将股票卖出，结果眼睁睁看着股票继续上涨了10个点。

其实不仅利弗莫尔如此，很多在富乐囤的投机客也都热衷于目光短浅落袋为安的游戏，但有一个老头与别人似乎不太一样，他从不主动给人建议，也从不炫耀自己的盈利，他擅长倾听，但不会主动地去打听内幕消息。如果有人告诉他什么，他会很礼貌的表示感谢。如果消息是正确的，他会再次表示感谢，如果消息是错误的，他也不抱怨，所以没人知道他是不是听信了内幕消息，或是压根没当回事。

有传言说这个老头很有钱，但证券公司似乎不太喜欢他，因为公司在他身上几乎赚不到什么钱，也就是说，老头很少交易，所以佣金比例很低。他的名字叫做帕特里奇，人们在背后喜欢叫他“火鸡”。

在证券交易所里，很多顾客喜欢让别人怂恿他们交易，这样如果赔钱了，就可以把失败的责任转移到别人身上。他们常去找老帕特里奇，说一个内线人士的某个朋友的朋友透出风来，建议他们交易某支股票，但自己还没操作，所以想请帕特里奇指点一下迷津，看这个内幕到底靠谱不靠谱。但无论内幕是要他们买还是卖，老头总是同一个回复。他会把头一偏，露出慈父般的笑容仔细端详这个股友，最后一字一顿地说：“现在可是牛市啊，你懂的。”

现在可是牛市啊！这句话隐藏着多少经验教训和思想精华，利弗莫尔说，即使用100万，也换不来这个“护身符”。如果没有帕特里奇的这句话，利弗莫尔也许会走很多弯路，对他来说，“火鸡”老头就是他的贵人。

有一次，一个叫埃尔默的年轻人慌慌张张地跑到帕特里奇的面前，并打断了帕特里奇与他人的对话。这个叫埃尔默的年轻人说道：帕特里奇先生，我刚才卖掉了克莱曼汽车的股份，我的人告诉我股价会回档，到时我就能低吸了。你最好也卖掉。你手上还有吗？”

帕特里奇沉吟了一会儿，很感激地说：埃尔默谢谢你及时将消息告诉我，我确实还持有克莱曼汽车的股票，但是我并不打算卖，不管怎么样还是要谢谢你。

埃尔默和在场的所有人都认为自己听错了，埃尔默焦急地说道：什么？帕特里奇先生，当初是我给您建议买进这只股票的吧，10天它就涨了7个点啊！现在给我内幕消息的人说股票会回档，目前绝对是高抛低吸的好机会啊！

是的，埃尔默！帕特里奇笑着说，很感谢你把内幕消息告诉我，我也确实在这只股票上赚到的钱，但我真的不打算卖，要知道现在可是牛市啊！如果我现在卖出就很可能会丢掉仓位，一旦失去仓位，我该怎么办呢？

人活到这把年纪，经历了无数次牛熊，经历过很多兴衰，如果你要经历过就知道在牛市里失去仓位是承受不起的，为了获得这些教训我吃过很多亏，我并不想再为此付出学费了。最后帕特里奇总会略作沉思状说一句：现在可是牛市啊！你懂的！

这句话就像当头棒喝一般砸在了利弗莫尔的脑袋上。后来利弗莫尔终于明白其中的道理：在股市中赚大钱不能靠细微的波动，而要靠大走势，换句话说就是，不能靠解读K线来赚钱，必须抓住基本面。在华尔街摸爬滚打多年之后，利弗莫尔还说过一句话，为我赚大钱的策略总是：坚持不动！能够看对方向的人有很多，不过能坚持不动的人才算是真正的高手，一旦你知道了交易的精髓，赚几百万也不是难事。

总是抢进抢出，不理会走向，对投资者来说是致命的。记住！没有人能跟对所有的波动。在牛市，你就该买进持仓，直到你觉得牛市将尽时抛空。要做到这一点，你应当研究基本环境，而不是内幕甚至影响个股的特殊因素！跳出你的股票，只有跳出来你才能赚大钱！慢慢等，直到你确切地看到大市场反转的迹象。

1906年春天，利弗莫尔去亚特兰迪度假，本来打算放空自己远离市场，但心里总是会挂念着股市，因此他每天上午都会当地的证券公司看一眼股市。利弗莫尔说这是习惯，尽量劝自己不要进场交易。

有一天同他一起去度假的朋友很高兴地对他说，自己持有了一只低价股，现在已经上涨了好几个点，并推荐利弗莫尔也进场买入。利弗莫尔表面附和但心里没太在意，他只是专心浏览报价板。当利弗莫尔看到太平洋铁路的时候，突然萌发一种感觉，这种感觉要求自己去做空它，而且完全没有任何的根据，只是很简单的感觉。利弗莫尔就这么盯着盘面，直到他注意不到其它任何的数字。他沉吟了一会儿，走向柜台填写了1000股的卖单，对放空太平洋铁路。

利弗莫尔的朋友非常纳闷，现在市场处于牛市，交易异常活跃，投机情绪亢奋，在这个时候放空一只大牛股是很明智的选择吗？。他的朋友非常激动，认为利弗莫尔肯定得到了什么内部消息。不过当他在得知利弗莫尔没有任何根据，仅仅就是想做空的时候，只是冷冷地说了一句：你脑子进水了吧。更令他朋友生气的是，当利弗莫尔听到这句话之后，又去放空了1000股太平洋铁路。此时他朋友感觉两人的友谊即将走到尽头。

利弗莫尔后来回忆，他当时真的没有任何的依据，仅仅就是一种感觉，他经常会有感觉，开始他会抑制自己的冲动，让自己相信理智不能相信感觉，可每次他说服自己不要理会感觉时却总会赔钱。他真的不知道该怎么跟朋友解释，告诉他是自己的感觉朋友根本不信。

果然，第二天下午太平洋铁路就停涨了，利弗莫尔知道自己没有做错，于是又卖空了2000股太平洋铁路，截止那时，他一共做空了大概5000股的太平洋铁路。第三天，神奇的事情发生了，洛杉矶传来大地震的消息，可奇怪的是，市场不跌反涨。当他的朋友告诉利弗莫尔金融大亨和资本都在多头一面时，利弗莫尔只说了一句，给价格一点时间。他心里很清楚，地震对太平洋铁路的破坏力极大，股价没有反应，只是需要再等一等。

第四天，地震的消息被媒体大量报道，市场开始下滑但跌幅有限。利弗莫尔感觉价格反应不够有效，于是又做空了5000股，他知道该来的总会来，只不过有时会迟到而已。第五天利弗莫尔又加磅10000股空单。第六天市场迅速下跌，利弗莫尔平仓赚得25万美元，截至当时，那是他赚得最多的一把。

没有什么可以解释的，利弗莫尔自己说，他根本不知道会发生地震，此前不过就是感觉而已，他自己也不想关心直觉到底是怎么来的，反正赚到钱就是了。于是利弗莫尔又开启了度假模式，这次的目的地是萨拉托加。

不过每次度假的时候，利弗莫尔总是放不下市场，他最会到当地的证券公司看看股票的表现。有一天利弗莫尔走进证券公司，发现自己最喜爱的股票联合太平洋好像要涨，即便价位已然很高，但从盘面上看，好像有人在吸筹。此时利弗莫尔毫不犹豫立刻做多联合太平洋，不过就在他大力加仓的时候，公司经理突然来到他的面前，说总部的哈丁先生要与他通话。

当接起电话之后，那头的哈丁立刻劈头盖脸地怒骂了利弗莫尔一顿，因为他认为利弗莫尔的操作简直就是在作死，很明显股票的内线正在倒货，此时接手无异于烫手的山芋。

利弗莫尔知道哈丁先生很善良，对他来说不会因为利益而出卖朋友，而且他的工作环境有利于获取各方信息。利弗莫尔听从了哈丁的建议，卖出了所有的股票，那么既然做多不对，就肯定是要做空了，于是利弗莫尔转手做空4000股联合太平洋。

结果第二天联合太平洋公司发布消息，将派发10%的红利。股价暴涨，利弗莫尔损失了4万美元。可利弗莫尔并不生气，也不怪自己的朋友哈丁先生，损失只不过是因为利弗莫尔没有坚持自己的观点，以4万美元买到这个教训应该算是赚到了。

从那以后，利弗莫尔开始着眼于基本环境，而不是只关注个股，在争取投机的磨练中，在经历了漫长而艰难的一步后，他终于到达了更高的境界。

下期节目我们聊一聊，投资者贪婪的问题，那些妄图买在最低点，卖在最高点的交易者，不过是在做梦而已。

《股票作手回忆录》4｜在股市里靠技术分析永远赚不了大钱

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《股票作手回忆录》2｜股票价格的背后，是所有参与者的操作总和

《股票作手回忆录》1｜利弗莫尔－百年美股第一人

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