50ETF维持震荡，300ETF期权今日上市

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口收窄，K线向中轨处靠拢，呈现偏弱格局。

IF主力合约IF2001支撑位4015和3995点，阻力位4055和4075点；IH主力合约IH2001支撑位2994和3009点，阻力位3055和3040点；IC主力合约IC2001支撑位5142和5163点，阻力位5267和5246点。

喜迎期权新品种上市，期指多头趋势维持。周末消息面较多。中美领导人通话，市场进一步确认第一阶段协议有望签署。板块消息方面多空信息交织。某酒企爆出“甜蜜素”事件，或对抱团的消费白酒板块存在利空影响。集成电路大基金拟减持个股。中央农村工作会议召开，部署明年“三农”工作。国资委召开中央企业重组整合工作座谈会议。国企改革概念强化。今日喜迎期权新品种上市，期指多头趋势维持，操作上以逢低做多或区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：
周五50ETF维持震荡，尾盘小幅跳水，收跌0.17%，收长上影小阴线。周涨幅0.17%，本周再回前高压力位。

从波动率来看，期权隐波收跌至13.25%。认购认沽隐波全面回落，1月平值认购隐波仍高于认沽水平，价差收窄，期权市场乐观情绪稍有所回落，但仍偏乐观。

从核心板块来看，银行板块继续缩量高位震荡，保险板块在5日均线下方偏弱震荡，证券板块冲高回落，再收长上影小阳线。从权重个股来看，平安沿30日均线震荡下行，招行缩量跌破5日均线，茅台仍在60日均线下方区间震荡。整体来看，两市跌多涨少，但仍有48支个股涨停，北上资金再度流入56亿，做多氛围依旧存在，50ETF高位震荡三日后，跌破5日均线，短线有转弱迹象，关注其5日均线压力。

操作上，持有5%仓位1月认购3000权利仓未动，倘若今日50ETF未能收复5日均线将选择平仓；1月2950认沽义务仓准备继续持有。

最后，今日沪深300ETF期权上市交易，上市首日，可能会有套利机会，方向性交易上建议与50ETF思路一致，做多为主，具体策略可参考《股票股指期权上市首日交易策略》。

三、期权波动率及持仓：
周五认沽认购成交量比57.42%，期权市场情绪极度乐观。从期权持仓变化来看，看不涨持仓增加，看不跌持仓减少，期权市场预期仍是偏弱。

从1月持仓变化来看，仍是认购在3100处增仓最大，认沽在3000处增仓最大， 50ETF无明显方向。

1月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率走平至12.95%，60日历史波动率走平至11.45%，仍处于底部区域。1月平值认购隐波收跌至14.79%，认沽隐波收跌至12.59%，认购隐波仍高于认沽水平，但价差收窄，期权市场乐观情绪稍有回落。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交3007031张，其中认购成交1910167张，认沽成交1096864张，认沽认购比57.42%。总持仓5144669张，认购持仓2722753张，认沽持仓2421916张。认购持仓较前一日增加39722张，同比增加1.48%；认沽持仓较前一日减少47585张，同比减少1.93%。

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