沪深股指期权正式开跑，大量期权交易人或转战场地

12月23日，沪深300股指期权开始正式交易，这是衍生性商品重大的里程碑。

综观全世界主要国家金融市场，期货与期权交易量最大的都是股价指数相关商品，其中韩国在1997年推出股指期权后，交易量在短短五年内就成为世界第一。

沪深300股指期权正式开始交易之后，估计将会为期货市场带来巨额的增量资金与交易热潮。

目前我国交易量最大的是vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，不过50ETF期权属于股票期权，目标物与期权分属两个不同的账户，因此要做各种组合交易，在资金调配上会出现障碍。

当沪深股指期权正式开跑后，会有大量原本50ETF期权交易的投资人转战，短期内就能拥有充足的流动性。

沪深股指期权流动性充足后，将成为可以做T+0(当日买入当日平仓)，也可以做看空交易的工具。不论是机构投资人还是资金量略大的个人投资人，都能透过期权规避短线下跌的风险，让股票交易能有更多策略因应空头市场。

价格便宜的虚值期权，教科书里描述为风险有限，能以小博大，不过实际上这样的优势是用较低胜率换来的。如果投资人一开始专注于做便宜虚值期权买方交易，很容易出现连续亏损，最终对期权失去信心与兴趣。

更理想的入门交易模式，是先专注于交易价格较为昂贵的实质期权(比如说沪深300指数价位在4000点时，看多买入行权价3900认购就是交易实质期权)，这时期权能发挥高杠杆特性，又能确实让投资人在看对行情走势时赚到钱。等交易一段时间后，再逐步摸索虚值期权的交易策略。如此在初入期权市场时，就可以靠着原本对指数分析的经验，产生交易盈利。

作者：上海财经大学国际银行金融学院讲师林洸兴新媒体编辑：谢玥监制：雨天

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