手把手教你读财报（11）-资产负债表之长期股权投资

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上一期和大家介绍资产负债表中的投资性资产，包括交易性金融资产、持有至到期金融资产、可供出售的金融资产、买入返售金融资产等。今天和大家来介绍投资性资产的另一个重要类别-长期投资投资

长期股权投资

主要是指对其他公司的股权投资，这对于上市公司来说一般都是很常见的行为。对其他公司的股权投资一般分为下面几类。

控制，持股比例大于50%计算，一般为子公司，持股100%的即为全资子公司。合营是指各方共同经营，重大决策需要各方共同同意。联营是指对持股对象有重大影响，比如持股20%-50%、或者持股比例虽然少但是有任命高管；亦或者有重大技术或者业务的依赖性。其他是指持股比例在20%以下，且没有重大影响的，其他是算在可供出售资产或交易性金融资产中，而除其他外股权投资都算在长期股权投资。

对于长期股权投资，只要企业不进行持有股票的买入卖出，则持有股票的价格波动不影响企业的利润。

能影响利润的只有两部分，1是持有企业的资产变动，2是持有企业的股票分红。资产变动很好理解，持有的这家企业盈利了或者亏钱了，作为持有方自然会有损益。分红也是一样的道理。

但是这里需要区分一下，子公司资产的变动影响的是合并报表，而不影响母公司的报表，而子公司的分红则是直接计入母公司报表的利润中去的。合并报表是将母公司和子公司的资产、负债收益等全部合并，然后将子公司中非母公司占股的部分计入“少数固定权益”和“少数固定损益”。而母公司报表则单单就是母公司的报表。这里需要注意，一般财报都会有单独对合并报表和母公司报表的注解，不要混淆。

刚刚大家有看到，对于不同的投资方式，核算的方法是不一样的，分为权益法和成本法。

权益法是按子公司的实际盈亏情况来改变母公司长期股权投资成本和收益的。比如母公司持有子公司50%的股份成本为5kw，子公司当年盈利1kw，则按照权益法母公司的长期股权投资变成5kw+1kw*50%即5.5kw，投资收益为5百万。而当子公司分红时，假如共分红1kw，则母公司收到1kw*50%=5百万的分红，注意是收到分红，而不是宣布分红。此时将减少母公司的长期股权投资，即5.5-0.5=5kw,而不计入母公司利润表。

成本法则完全相反。母公司只要不买入卖出子公司股权，则母公司的长期股权投资将保持不变，不随着子公司盈亏与否、分红与否改变。而母公司的投资收益则只和子公司是否宣布分红有关，宣布分红则增加收益，注意是宣布分红而不是分红到账，这里就是应收利息和货币资金的关系。这点与权益法也不相同。

非经营因素对上市公司的影响

不一定是子公司的盈亏分红才会影响母公司的报表的，任何引起子公司资产变动的都会影响母公司的报表。比如母公司花5kw占子公司5kw股，50%的股份，而第二年子公司用2元/股的价格向另一家公司A公司增发新股5kw股。此时子公司的资产就变成了原先的1亿+新增发的2*5kw=2亿元。而母公司的持股比例也从最开始的50%，变成了33.33%。此时母公司的长期股权投资变成了2亿元/1.5亿股*5kw股=6.67kw元，比原本的5kw多了1.67kw元。该部分也将计入母公司的投资收益中。

这里总结一下，如果子公司因为非经营因素导致了净资产的变化，分两种情况，1是母公司的持股比例没变，则变动部分进入资本公积，而不影响母公司收益，2是母公司的持股比例变了，如上例，则差额会直接进入利润表。

股权交易

股权交易对于上市公司来说是一个很常见的行为。分两种情况，1是上市公司购买其同一控制下的公司股权，则长期投资成本就是按照被购买企业的账目价值对比的比例来计算的，无论合同约定的价格是多少。假设母公司买子公司20%的股权，按子公司实际资产算需要2000w，则母公司的长期股权投资成本就是2000w。如果母公司花了2500w来买，则多出来的500w要用母公司的资本公积来冲抵；如果母公司花了1500w来买，则少的500w直接进入母公司资产负债表的资本公积增加企业净资产。注意统一控制下的交易都不会产生利润。

而不同控制的企业交易，买价就是长期股权投资的成本。这里是会产生盈亏的，比如母公司用原值1亿的资产作为支付手段进行支付，1亿元资产作价9kw进行支付，则算入母公司营业外支出1kw，减少利润；而1亿元资产作价1.1亿进行支付，则计入母公司营业外收入1kw，增加利润。另外买价大于被收购企业账目价值时，差额部分计入合并报表的商誉栏目。如A公司账面价值1亿元，B公司花1.5亿收购A，则多出来的5kw计入商誉。

注意，统一控制下的股权交易不会产生利润，而非统一控制下的股权交易可以产生利润。而是否为同一控制下的企业是一个模糊的地带，且往往是作假的高发地带。因此当企业发生股权交易时，一定要擦亮眼睛。

END

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