配售可转债：冲泡奶茶，龙头消费股“香飘飘”

抢权配债系列：投资已经通过发债核准的公司，筛选优质公司，提前入场抢权配债。

2019/12/20
昨天申购的振德转债、森特转债又开始创新低了0.07与0.05，连打开去看中签没有的动力都没有，今晚出结果了。市场上大量的人以可转债为热点来炒作写作，与近期的转债频发有关系，假如明年走势下滑，未来有很多可转债会有破发风险，现阶段直接打新无顾虑。
香飘飘

一、香飘飘奶茶：相信很多人对于这个名字应该是耳熟能详，基本都听过、见过、喝过了。主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售。旗下业务涵盖冲泡、即饮两大板块，已形成固体冲泡奶茶、液体奶茶、果汁茶的多元化产品。
二、公告核准日12月9日。
三、募集规模：25.18亿
四、PE：29.26 PB：4.58 （低于同行业均值）

五、近十年ROE收益率：

配债看点：

一、进入2019Q3后，公司传统冲泡奶茶进入销售旺季，公司重心转移至冲泡奶茶，第四季度业绩有望回升。
二、冲泡奶茶龙头：目前茶饮规模4000亿左右，奶茶规模超1000亿。奶茶主要分为液体奶茶、冲泡奶茶及门店现调奶茶三种形态，其中冲泡奶茶格局已定，香飘飘一家独大，市占率超60% 。
三、不断研发新品。公司自2014年起不断推新品，相继推出红豆、蓝莓、芒果布丁等耳熟能详产品。2018年7月又推出不含奶的即饮茶—果汁茶，果汁茶定价5.5-6元，定价适中外加三种差异化口味（金桔柠檬、桃桃红柚、泰式青柠），一经推出就受到消费者青睐，上市当月销量即达到10万箱，2018Q3营收达5600万，2018年营收超2亿，2019H1营收达5.88亿，呈现出加速增长态势。
四、公司是以销定产，也就是说接到订单后进行生产的，可实现产能调节化，提高产能灵活多变。
五、实施股权激励激发员工积极性，积极推动三专化（专职、专营及专项奖励），鼓励经销商从专职向专营转变。

风险提示：核准日到发行日间，平均时间为一个月左右，期间股价无法预知，请设立好止损点与止盈点。