期权交易基础策略

期权的策略，有看涨策略，看跌策略，还有波动率策略。
一、看涨策略
1、看大涨策略：直接买入看涨期权。这个策略简单粗暴，最大亏损就是权利金，收益无限。

2、买入看涨期权价差策略：
买入一份实值看涨期权，履约价格为A，并卖出一份虚值看涨期权，履约价格为B。
这个策略策略是直接买入看涨期权的一个升级版，交易者不确定是否只是简单的购买一份看涨期权，或者是希望缩小一点风险，在这些情况下，可以考虑这个战略。
这个策略的最大风险就是付出权利金的损失，卖出虚值看涨期权还回收了一点点权利金。最好的情况，价格就是达到了B点。

3、卖出看跌期权价差策略：

买入一份虚值看跌期权，履约价格为A，并且高于履约价格A的方向卖出一份看跌期权，履约价格为B。
这个策略是交易者认为行情看涨，并且保持比较小的波动率，可以用这个策略。
这个策略最大利润就是收到的权利金，最大损失是A和B的差，减去收到的权利金。

4、看涨期权购回价差策略
卖出一份平值看涨期权，履约价格为A（现货价格+0），买入虚值看涨期权，价值是A的两倍，履约价格为B（现货价+）
这个策略是交易者认为价格会涨并且拥有较高波动率，就用这个策略。
这个策略的收益无限，最大损失是B与A的差，减去收到的权利金。如果价格再B点，时间衰减会造成巨大的损失，这也是这个策略的最大风险点。

5、看涨期权蝶式交易策略
卖出平值看涨期权，履约价格为A（现货价+0），以A的两倍数量购买虚值看涨期权，履约价格为B，卖出虚值看涨期权,履约价格为D。
这个策略是交易者认为价格会涨并且拥有较高波动率，就用这个策略。
这个策略最大收益在D的位置，最大损失B与A价差减去收到的权利金。

6、看涨期权圣诞树蝶式交易策略
买入平值看涨期权，履约价格为A（现货价+0），卖出虚值看涨期权，出售的价格是购买平值看涨期权的三倍，履约价格为B，买入虚值看涨期权，购买价格是平值看涨期权的两倍，履约价格是C。
这个策略对于略微看涨实施这个策略。
这个策略最大利润限制在B和A的差减去付出的权利金，最大的损失所有的权利金。

二、看跌策略
看跌策略与看涨策略相反，不做赘述。
三、波动率策略
1、买入跨式策略
买入一份平值看涨期权，履约价格为A，买入一份平值看跌期权，履约价格为A。
这个策略用于，认为近期会出现巨大波动，但是不知道会涨还是会跌，就用这个策略。
这个策略的最大收益无限，最大亏损付出的保证金。

2、买进勒式交易策略
买入一份虚值看涨期权，履约价格为B，买入一份虚值看跌期权，履约价格为A。
这个策略适用于近期会有巨大的波动。
这个策略最大利润无限，最大损失付出的保证金。

3、铁蝴蝶交易策略
买入一份虚值看跌，履约价格为A，买入一份虚值看涨期权，履约价格为C，卖出一份平值看跌期权，履约价格为B，卖出一份平值看涨期权，履约价格为B。
这个策略适用于出现低波动率的时候。
这个策略最大收益就是收到的权利金，最大亏损现在在B和A的差减去权利金。

4、铁兀鹰交易策略
购买一份虚值看跌期权，履约价格为A，购买一份虚值看涨期权，履约价格为D，卖出一份虚值看涨期权，履约价格为B，卖出一份虚值看跌期权，履约价格为C。
这个策略适用于波动率低，价格不会有太大波动的时候用。
这个策略最大利润收到的权利金，最大损失是B减去A的价差减去收到的权利金。