期权漫谈：“爆款”衍生品黄金期权今挂牌上期所

黄金期权将于今日在上海期货交易所(以下简称“上期所”)挂牌上市。
　　浦发银行金融市场部贵金属交易处处长赵婷表示，黄金期权基于上期所沪铜、天胶期权合约的成功上市经验，叠加近年来上期所引入的做市商制度，能有效盘活黄金期货合约的流动性，将是一款“爆款”期权产品。
　　“我国黄金期权市场仍处于早期发展阶段，主要以场外期权交易为主。场外黄金期权市场存在着参与主体相对单一、报价方式有限、缺乏市场公允价格等有待完善之处。”交通银行贵金属中心高级交易员江舟介绍称，“从成熟市场发展经验看，场内期权交易在衍生品市场中占据举足轻重的地位。场内期权市场的成熟壮大是衍生品市场发展的重要方向。”
　　对于黄金期权的功能，中信证券执行总经理蔡成苗表示，丰富的期权合约有利于完善黄金市场的价格发现功能。“如果说期货是发现未来价格的一个点，那么期权发现的则是一个面，它包含了未来价格可能的分布状况。现货、期货和期权市场有机结合，可以形成立体、有效和稳定的黄金市场。”
　　浦发银行贵金属交易员傅宇辉则认为，黄金期权的推出，为银行市场业务带来有力的工具支撑。“近年来，商业银行在为客户提供贵金属套期保值及投资服务时，往往利用境外黄金期权市场，交易成本较高。随着上期所黄金期权的推出，上述问题有望改善。”
　　在山东黄金交易中心总经理姜国昌看来，黄金期货和期权都能发挥重要作用，但扮演的角色不一样。“期货构建的套期保值策略简单实用，可以满足大部分投资者需求；期权构建的套期保值策略更加精细化和专业化，可以满足对套期保值要求更精细化的企业。”

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