爱权说1213丨A股全线大涨，50ETF创近5个月最大涨幅

行情一览

50ETF大涨2.15%，创近五个月以来最大涨幅。在贸易战缓和的背景下，今日A股及港股普遍全线大涨，非银金融、家电、银行三大板块领涨中信一级行业。50ETF开盘便高开0.89%开于2.963，随后高开高走一路上扬，收于3.000，全日大涨2.15%，创今年7月以来的最大涨幅。
隐含波动率、历史波动率大幅上升。50ETF20日历史波动率由9.7%上升至12.2%，受到市场情绪高涨影响隐含波动率大幅上升，平值期权合约加权隐含波动率由11.7%上升至13.0%，全体合约加权隐含波动率由11.8%上升至13.1%。从隐含波动率锥来看，12月合约隐含波动率较低，买入性价比较高。
投资者情绪由中性转为强烈看涨。今日在市场大涨的行情下虚值认购期权隐含波动率大幅上升，使得波动率曲面Skew由昨日-0.2%大幅下降至-6.1%。投资者情绪由中性转为强烈看涨。

谁是赢家

认购期权大涨，获数倍收益。今日在标的大涨，隐含波动率随之上行两方面影响下，认购期权普遍大涨，当月及次月的平值、浅虚值认购期权纷纷获得数倍收益。在这样的行情下，之前使用认购期权布局市场出现大行情，隐含波动率上行的投资者获利丰厚，使用牛市价差组合表达看涨观点的投资者同样收益可观。而对于只做认购期权的卖方而言，今天的行情恐怕难以承受，这也是我们昨日提醒大家做卖方注意控制风险的原因，原本单腿卖认购的投资者如果采用认购熊市价差组合，在今天的行情中亏损就会小很多。

每日一策
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