在期权投资中，是有盈亏比和胜率的。盈亏比就是整个投资期内你收益次数里的平均收益率除以亏损次数里的平均亏损率，这个数也是越高越好。胜率就是你获利的概率，也就是整个投资期你开平仓总次数中以收益告终次数的占比，这个数自然是越高越好。
卖出期权，是投资者最为常用的交易策略之一，简单易用，获利概率大，只要持有到期，无论价格如何波动，期权权利金中的时间价值部分都会收入囊中，这是该策略受欢迎的最重要原因。所以在期权交易中也就流传着卖方有多好多好的说法？
乍一看，只要耐心持有期权空头，依靠时间价值衰减，便可最终获利，但事实并非如此。
权利金分为内在价值和时间价值两部分，时间流逝只能保证获得固定的时间价值，内在价值则不受时间直接影响，它完全由标的资产价格走势决定。大多数期权卖方只看重时间对时间价值的积极作用，却忽略了期权持有期内，标的资产向持仓相反方向剧烈波动，从而造成内在价值大幅亏损的可能性，进而造成总体亏损。
1.以vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权持有到期为例： 当标的50ETF为3.0元时，投资者卖出一手1个月后到期，执行价格为3.0的认购期权，得到权利金0.05元。 在到期日，50ETF价格上涨至3.2元，此时期权的时间价值为0元，内在价值为0.2（=3.2-3.0）元/份，期权总体价格变为0.2元，投资者亏损0.15元。可见，虽然投资者赚取了0.05元的时间价值，但在内在价值上亏损了0.2元，最终还是导致了亏损。
2.以50ETF期权日内交易为例： 如当日，假设投资者于当日开盘时卖出一张12月3000购，想要赚取该虚值期权权利金204元。但是当日标的出现大涨，合约价格期间振幅最高达到了226%。 根据期权保证金管理制度规定，如果出现以上两种情况，则将面临被强制平仓的风险，也就是常说的爆仓了。也就没有后话了。
因此，对于期权卖方而言，除了时间，投资者更应该注重风险控制，而除了及时止损外，最常见的风控方式便是展期和策略转换。
期权展期，顾名思义即延展期权存续时间，它和期货移仓类似，但由于期权包括执行价格因素，又比期货移仓复杂，是指将当前期权合约平仓，并按当前持仓合约的相同持仓方向和相同数量以不同执行价格和到期月份重新开仓，实现仓位转换的交易过程。
这是一种不改变策略形式，仅仅通过扩展盈利区间，增加持仓时间的方式来不断加大获利概率的风控方式。而策略转换则不然，它是指随着行情的变化，通过不断调整头寸，以改变策略形式的方式进行风控。卖空期权交易中，通常也可以将其转换为垂直价差策略。
金融市场的“二八法则”，20%的时间是趋势行情，80%的时间是横盘震荡行情，从这个角度而言，买方一年只有20%的交易机会，卖方一年则有80%的交易机会。但是卖方可能会连续胜利，但是一次亏损可能会远远的超过之前盈利的平均收益，是属于有种高胜率但是低盈亏比的策略。期权买方胜率可能不高，但是最大的亏损已经提前锁定，如果你的风险承受能力比较低，则建议选择做期权的买方用小资金博取更大收益的可能。当然如果风险承受能力较强的话，则可以选择胜率较高的卖方策略，同时做好严格的风控措施。
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