50ETF期权行情与策略分析（2019.12.12）

1市场回顾昨日市场延续着一涨一跌的格局，尤其是主板和创业板之间更是玩起了跷跷板的游戏，主板在券商股的带动下一改早盘疲软的态势开始震荡上行，午后指数沪指率先翻红，创业板则就没有那么幸运，最终也是以小跌收盘，沪深两市大盘也是开盘涨跌互现的，沪市微幅高开，深市则有所低开，开盘后沪深两市股指分化更为严重，沪市表现偏强，早盘一度冲高，不过在中小盘题材股走弱的拖累下冲高回落。午盘收盘前有所企稳。午后开盘后，在乐观资金入场的推动下，大盘继续震荡上行，最高上攻到了2928点，在谨慎资金逢高减持的压力下，大盘尾市出现了一定的回落。
2消息面1，中芯国际表示与ASML之间已解决光刻机的问题，EUV技术研发步入正轨。
分析：前不久有消息称ASML已暂停对中国供应EUV光刻机，随后ASML公司表示不是停供，而是延期，主要是在准备该国政府的出口申请文本工作。据了解，荷兰ASML公司是全球EUV光刻机的唯一供应商，Intel、三星、台积电等公司都要依赖它。中芯国际去年也订购了一台EUV光刻机用于研究7nm及以下的先进工艺，订单价值超过1.2亿欧元，预计今年底交货，2020年正式安装。目前国内晶圆厂量产的最先进工艺还是28nm，中芯国际的14nm工艺取得了突破，但目前还没大规模量产，还在客户导入阶段。中芯国际7nm及以下的先进工艺技术研发进入正轨，相关光刻材料合格供应商有望受益。

2，南非国家电力公司出现十多年来最大规模的停电，南非矿业公司因限电而停止生产，钯金价格飙升，再创历史新高，突破每盎司1900美元，触及每盎司1905美元的新纪录高位。
分析：这是现货钯金有史以来首次升穿每盎司1900美元；同时铂金大涨3%，报每盎司922.5美元，创11月21日以来最高水平。南非是世界上最大的铂金生产国和第二大钯金供应国，钯金产量占全球总产量的40%。由于南非的生产问题，钯金供应紧张局面可能加剧。据机构测算，目前钯金的供需缺口接近50万盎司，供不应求局面将持续，未来价格仍具上涨空间。

3，国际半导体设备与材料协会（SEMI）发布的最新预测报告称，全球半导体设备销售额明年将重回增长，2021年将创新高。
分析：SEMI预测，全球半导体设备2020年将比前一年增长5.5％，恢复至608亿美元。半导体设备的2021年全球销售额将比前一年增长9.8％，达到668亿美元，刷新创出此前最高的2018年的644亿美元纪录。此外，到2021年，中国大陆将成为半导体设备的最大市场，规模达164.4亿美元。目前我国半导体设备的国产率较低，自制率不足15%。中美贸易摩擦的频繁上演，自主可控需求大幅提升，将加快产业链国产替代步伐。随着行业的重回增长轨道，全球半导体产能向中国大规模转移及大基金支持的驱动，国内半导体设备增速将维持高位，相关领域龙头公司将迎来机遇。

4，美联储如期按兵不动，美股三大股指集体收高，纳指涨0.44%，黄金股、芯片股涨幅居前。欧股主要股指上扬，德国DAX指数收涨0.57%。
分析：外围普涨，对大盘影响为正面。

350ETF行情解析券商对来年股市表现高看一线，对于最近火热的科技股行情，机构认为科技板块明年仍将表现活跃，但需警惕高预期下的分化走势。换一句话说就是科技股已经引起了基本所有券商的注意，一般大众都注意到的题材，大家就要开始注意风险。最近推动大盘上行的还有一个刺激因数就是沪港深通北向资金，这部分资金已经连续20天流入，流入规模超过700亿元，全年流入超过3000亿元。大盘已经拉出8连阳，但昨天开始量能没有出现同步放大，显示场外的资金开始转为谨慎，也说明大盘随时会出现冲高回落，所以建议大家开始保持谨慎。数据上显示较为明显的是在2.9、2.95的认购合约上净买量为正，同时持仓在减少，说明的了一部分主力认为50ETF价格会维持在2.9或2.95的概率会比较大，所以平仓了此前这个位置上的卖单。与此同时，2.95以上合约多空双方基本打个平手，说明目前并没有迹象预示波动率增加。所以，日内认购的时机没有太好的逻辑去实施，因为波动率低，波动预期也低。而对于认沽合约数据上显示，主力资金继续往2.95、2.9、3.0合约上建仓卖单，最主要的原因是主力不看好接下来12月份到期前波动率会大幅增加，另外，目前2.9，2.95的持仓很高，不管50ETF会上涨突破还是遇阻回落，交易量通常都会放大，如果放大之后，可以收在2.95上方，我们就可以直接排除试仓认沽了。

3操作策略50ETF今日关键支撑2.940，关键阻力2.960，如若不能突破2.950出现跳水，则可以高空策略。回到均线支撑2.940附近则分仓采用低多策略进场博反弹，反抽到阻力2.960附近止盈观望，如若2.960附近遇阻跳水则高空策略进场做空，如若跳空高开或放量突破2.960则择机分仓趋势做多，破位2.940则趋势做空。
合约有虚值，平值，实值之分，如果布局认购做多，建议将12月合约作为重点选择，如果布局认购做多，建议12月2.950行权价作为重点选择，如果布局认沽做空，建议将12月3.000行权价作为重点选择，基本上偏实值一些，是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

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