铁矿逼近涨停，如何用期权求生？

本帖最后由策略星学院于 2019-12-10 10:00 编辑

千呼万唤始出来，期待已久的金融衍生品——铁矿石期权今天终于在大连商品交易所正式挂牌上市。

而作为大商所首个工业品期权——铁矿石期权也不负市场众望。今日行情，铁矿石期货主力合约一度触及涨停，涨幅5.98%，刷新8月初以来高位，在此带动下，铁矿石看涨期权I2005-C-680合约上涨131%。

截止今日收盘，铁矿石期权热门月总持仓量在17910手，最大持仓量在行权价680的看涨期权，拥有5002手，显示对后期铁矿石走势强烈的看涨意愿。

对于铁矿石期货多头，今日肯定很开心，但对于空头的朋友，怎么办呢？我们是否可以利用期权来保护自己，小编采访了策略星学院-陈竑廷院长，为大家简单讲述铁矿石期权的一些策略应用：

1、买保险
今日期货盘中涨停，还不知道夜盘是否会继续上攻，铁矿石疯起来，是人都会怕，虽然后来涨停解除回落，但万一遇到涨停封死，空头的朋友还有救吗？

有的，别怕，只要有了期权市场，就能提供流动性。

最简单的就是买看涨期权做保险，帮你的空头期货锁住最大风险，也锁住你彷徨的心，不会在是否止损的状态中挣扎，如下图，能撑到行情快速反转。

2、合成期货

如果不想买保险，但又担心继续涨停，如果期货市场无法成交了，可以利用期权市场合成期货，例如买看涨+卖看跌=多头期货，如下图，合成价格为652.1的多头期货，暂时完全锁住空头持仓的亏损，待后续行情走势再做判断，或者你想追涨，又担心看涨期权的隐含波太高，也可以合成多头期货。

即使你不做期权，也能从这里获得信息，因为如果在涨停的情况下，从合成期货多头的价格，能预判是否夜盘会续涨，只要市场交易量活跃，期权专业投资者会预判下一个开盘走势，把溢价的部分算进权利金。

最后分享个小干货，铁矿石期权上市第一天，你是否好奇它的权利金是否合理，根据交易所规则，第一天权利金是参考过去90天历史波动率定价，但从前几个月的走势来看，行情是属于震荡，波动偏低，因此如果这次突破是趋势来临，那目前的权利金是比较便宜的，对买期权有利。

通过上述简单的讲解，我们可以认识到买入期权资金占用小、风险可控、潜在投资收益率更高的特点。而广大投资者在深入了解不同期权策略组合后，还可以针对各类行情选取合适的投资组合更好地兼顾盈利与风险控制。