股票期权合约是一组统一的外汇，合同的买方有权在一定的时间在合同的未来标准化以特定价格购买或出售标的证券的规定[1]。买方支付一定数额的期权费（也称为特许权使用费）的审议或有这样的权利，但没有义务购买或出售。后卖方负责多项股权开支，在一定期限内必须无条件服从和交易时履行买方的选择的承诺。
股票期权特性可分为看涨和看跌两大类。只要打电话选项，无论是牛市还是熊市只有有权但无义务，一致认为成熟可以以约定的价格买入或卖出，但买家可以自由选择，但认沽期权无论是牛市还是熊市方必须无条件地履行条款。因此，期权的买方在有限的风险（保费的最大损失），但理论利润无限;同时，期权卖方（无论认购或认沽期权）只有义务没有权利，理论上是无限的风险和有限的收入（特许权使用费收入的最大值）。总体而言，股票期权是并不适合所有的个人投资者，更适合机构对冲风险或套利。
从海外经验，引入股票期权，交易量往往有助推股市的积极作用。这是因为选项，双向交易，波段交易日的功能，可以吸引大量投机资本的参与，还带动了大量的套利机会带来的。同时，期权买方的最大损失仅为稿费，但由于杠杆作用，其利润空间广阔，投资者套期保值，规避风险的有效工具。
3
的股票期权合约条款的合同条款包括以下主要内容：合同名称（代码）的主题，期权合约单位，到期月份，行使价，该行使价的类型球场上，最后交易日，可行权日，行使和交付方式，交货日期等
看涨期权合约或认沽期权的类型。 （1）认购期权（购股权）认购期权买方有权根据合同的权利，在规定的期限（如到期日），期权卖方的协议价格（行使价）买入标的指定数目的证券（股票或ETF）;而看涨期权卖方行使，行使价须出售标的证券的指定数量。 （2）认沽期权（认沽期权）认沽期权买方有权按照合同约定，在规定的时间限制（如到期日），期权卖方的协议价格（行使价）出售指定数量证券（股票或ETF）的基础;而认沽期权卖方行使，行使价必须购买标的证券的指定数量。
合约单位是指对应的证券（股票或ETF）相关的单个合同是多少。股票期权合约的单位如下：1）每合同股每股面值20元（含）数为10,000股标的; 2）20-100元（含）的每份合约5,000股股份为正数的对象; 3）100元每张合约上述股份数目是1000的主题; ETF的期权合约为10,000个单位。当股权分配，公积金转增股本，配股等标的证券，将除息证券处理;需要调整的期权合约在这个时候，调整后的合约单位取其尾数由剩余除息调整各方的参考日期版税的权利和义务后的整数部分清偿侧（右侧方向责任支付其余尾数*溢价*张调整参考号码）。由于价格变动增加新的合同，新上市一个月的合同，调整前的使用合同单位。
合约到期月份为本月和下个月，三月，六月，九月和十二月中旬季度连续两个月（下一季度，每季度），一共有四个个月的合同，和买卖。
合约最后交易各合约的日设定为到期日（星期三），第四个月（如遇推迟法定节假日）
合同归属日期与最后交易日（五节）。履约结算日期为E +1（从右到由行使，E1天准备相关证券;那些在演习，演习的证券1天最终到达，T +2日可以卖出） BR />与合约到期日最后交易日合约。 欧洲的方式。该期权合约买方（右侧）至合约到期日约定事先取得
行使该购股权行使价行使价期权行使价的合同。对于看涨期权，购买方有权行使期权价格从卖出方购买标的证券的权利。对于认沽期权，购买方有权出售标的证券行使价的方法来确定卖出方
购股权行使价的公允价值的权利：根据依赖于该文件的原则（以四舍五入的中间价格高由），采取由间距确定的行使价行使价在最近的文件中列出的证券前一日收盘价的主题。但是，当合同被改变来调整行使价，调整后的行使价不依赖于文件。
在同一系列的每个到期月份的标的证券的行使价，多个不同行使价的唯一，而同期权合约等元素，这些合同的不同价格构成行使价系列。行使价系列将包括至少一个公平值（基于通过后，行使价行使价间距的文件进行的，可能是价格或价格以外）,1-2 ,1-2虚值实际值。
使用的分类方法，根据不同的行使价行使价间距文件，设置不同的价格间距。行使价按相邻间距合同规定：
100万元或以下0.05 | 1元至人民币2,000,000（含）0.1 | 2元至5元（含税）0.2
5元至10元（其中包括）0.5 | 10元至20（含）1 | 20元至50（含）2
50元至100（含）5 |利用实物交割方式百元10
股票期权合约交收，即，线的右侧，双方共用沉降。对于看涨期权，右边基于对应于当事人，当事人的右侧股票义务的义务之行使价的资金;对于认沽期权，而右边方股票的义务，责任方将对应行使价按照资金的右侧。在特殊情况时，可以使用现金结算的方式。
4
占期货指数之间的差异是相似或大于阈值
和股指期货和期权交易是较高的衍生品交易，风险比现货高，因此管理层将实施更加严格。 “合格投资者管理制度”，为投资者参与股票期权交易设定的阈值。
据了解，投资者拥有的企业股权期权账户由有资质的证券公司开直接投资者，个人投资者申请时提供资金账户不低于百万元保证金账户余额。资金门槛比股指期货走高。金价在规定时适用个人投资者开股指期货账户，不低于50万元的保证金账户可用资金余额。
另外，投资者打算开户必须具备的股票期权基础知识，通过相关测试，至少三个月，共有超过股票期权模拟交易经验，完成包括行使，包括到期的开放结算交易的至少一个完整周期，完成销售的开放贸易和融资融券账户至少5笔股权已打开。
5
在中国
经纪客户开始保留六月初的形势发展，管理层已通过了模拟股票买卖的内部选项的内部测试，并为个人投资者开放模拟交易即将开始。虽然推出仍然是一个很长的路从一个真正的股票期权交易中去，但一些经纪人已经开始为此储备客户。
由于股票期权模拟交易经验将是一个必要条件参与股票期权交易，经纪，因此非常重视这项工作。 “至少，共三个月或以上的客户模拟交易账户不仅成为早期介入，他们是不是真的在期权交易打开时，他们在门口。”某大型券商内部人士告诉记者，该公司要求所有分支机构全国性的努力，参与模拟交易客户的开发工作，指导客户积极参与日常模拟交易，股票期权，以提高客户的认知度和熟悉的熟悉品种的方方面面交易策略。建议对资本账户超过50万的物体，有余量符合条件的客户。
值得注意的是，个股期权交易将引入“投资者推广计划”合格投资者按照资金实力，专业水平，以及投资者的风险承受能力及成熟度等指标，投资者将被分为A，B，C ，D四种，A是最高级别。在经历了最初的培训和考试账目的普通个人投资者，给予最低的D级。权限
不一样的各级投资者。 D类投资者的权利包括购买和出售股票期权有充分保障认购期权，C级的权限，以增加投资者持有的股权的简单组合和销售的全现金保障认沽期权的D级等的基础上， B类投资者可以增加的期权交易组合的复杂的C级车的基础上。 [2]介绍了
股票期权交易2013年8月6日全真模拟，券商根据上海证券交易所收到下发的“开始交易的股票期权全真模拟准备工作的通知”（以下简称“模拟交易公告“），该通知称：上海证券交易所将正式组织实施股票期权交易全真模拟，由于市场准备做业务正式启动。分析人士认为，这意味着A股市场将涌现出新的短期工具。
“模拟交易的通知”，上海证券交易所已完成内部程序，股票期权的发展，改革创新，全部的真相成员参与模拟交易的核心工作之一，相关的准备工作，业务将正式推出，上海证券交易所会员资格时，或参与，以参加一个重要的考虑因素。申请在上海证券交易所交易业务完全模拟各成员单位应当制定全真模拟股票期权买卖业务计划和实施方案，制定风险控制计划和股票期权经纪业务，结算和风险管理技术来开发系统的工作。 [3]
发展
股票指数期权及股票期权6秩序有着密切的联系，因为归根到底两类产品均来自股票期权当场走出金融产品，其合同条款，还有很多类似的地方。世界上最早的股票期权是买股票CBOE推出期权的权利。但在过去的十年中，大部分交流是最早推出股指期权，股票期权，然后推出相应的产品。从海外市场的发展经验，金融衍生产品在新兴市场的发展一般是由指数产品开始的。最明显的例子是KOSPl200选择韩国和台湾期货交易所的台股权利。
交易所的股票期权产品的开发，应首先推出的股指期权，在适当的时候重新引入股票期权，其主要原因是：
一，股票指数期权一般欧式期权，现金结算，该股票期权一般是美式期权，当场交付。相比，它的结算及交收股票指数期权及股票期权要简单得多，相对较小的风险，造成太少市场波动。
二是从两个选项的风险被对冲的性质，股票指数期权，以对冲股市（市场覆盖率的相关指数而定）的系统性风险;股票期权的对冲是一种单一股票的整体风险，包括系统风险和与股票相关的非系统性风险。因此，交易者风险管理的角度，对股票期权的股票期权比的需求。
三，主题的选择差异。标的指数的股指期权的范围也比较大，这两个指数有投资指数的规模，指数的两个组成部分，也有综合指数。一般情况下，股票期权标的指数首先要有足够程度的市场认可。较高的市场认可度，贸易商比较熟悉，指数期权产品成功的可能性就越大。其次，需要对标的指数具有一定的市场覆盖面，一般总市值的50％以上。
标的股票的股票期权一般都是蓝筹股，选择原则是：标的股票必须是股价已经在证券交易所正式，通常是该国的股票被交易;标的股票必须有足够的流动性，不能被操纵性，如足够数量的股东，发行在外股票数量充足（上市股份代表至少一定比例或一定数量的股份，小股东是不能够通过被控制的贸易在市场上自由流通），成交量，成交额股份或发行或需要市值足够数量，价格应该比一定的价格等较高[4]。 |
转播
