有关期货的计算题

1、设小麦的平均月仓储费0.025美元/蒲式耳，月保险费0.005美元/蒲式耳，月资金占用利息0.010美元/蒲式耳。9月份小麦现货价8.20美元/蒲式耳，某储运商以该价购进小麦，欲12月出售。该储运商同时卖出了12月小麦期货进行套期保值。试问：
（1）9月份时12月小麦期...1、设小麦的平均月仓储费0.025美元/蒲式耳，月保险费0.005美元/蒲式耳，月资金占用利息0.010美元/蒲式耳。9月份小麦现货价8.20美元/蒲式耳，某储运商以该价购进小麦，欲12月出售。该储运商同时卖出了12月小麦期货进行套期保值。试问：
（1）9月份时12月小麦期货的理论价格是多少？
（2）若储运商以该理论价格成交进行套期保值，则12月对冲期货部位时，基差需为多少才能保证0.04美元/蒲式耳的盈利？

2、6月18日，大豆期货9月合约的价格为5000元/吨，11月合约的价格为5020元吨。综合各种因素分析后，预测未来大豆期货价格将上升，而且11月份合约的价格可能比9月份合约的价格上升幅度更大。问：
（1）套期保值者、套利者、投机者各自会选择怎么操作？
（2）你会选择怎么操作，理由是什么？
（3）到8月18日，市场走势验证了当初的预测，大豆9月合约价格上升到5250元/吨，11月合约价格上升到5300元/吨。前述套期保值者、套利者、投机者的盈亏状况如何？（每吨盈亏）

谢谢！！展开

gl_hk · 2018-4-30 03:37:14

您这个问题有什么意义吗？
第一个问题是国外期货国外期货中麦子的价格对国内麦子的价格影响比较小
第二个问题  投机者若是能判断这是一波比较好的行情的话可以用1/3仓位做多呀在 9月上做多通常情况下  9月是主力合约而 11月  不是主力合约成交量比较小平仓时不容易平仓
但是呢要拿到  8月18号不太现实  因为  9月合约从8月份一开始  就开始加保证金了 8月18号  保证金基本在23%左右十一开始建仓时的2倍到3倍
所以持仓到那时候不现实  而且到那个时候9月份的成交也不活跃了

若是真的  在8月18号  5250平的话 1手单子  盈利（5250-5000）*10= 2500元    期货  做的最小单位是1手  不是一吨    1手单子 10吨

alexjin915 · 2018-4-30 03:37:15

第一题，理论价格是：现货价格+持仓成本
持仓成本包括仓储费、保险费、资金占用的利息，这里是三个月
所以理论价格是8.2+（0.025+0.005+0.01）*3=8.32美元/蒲式耳
套公式的话，空头套保基差走强盈利，原来的基差是现货价格减去期货价格=-持仓成本，也就是-0.12美元/蒲式耳，那么后来的基差应该是-0.08美元/蒲式耳
套公式简单一些，不过这道题可以不套公式，因为成交价已经给出，现货盈利0.12美元/蒲式耳，期货亏损0.08美元/蒲式耳就可以了，所以期货价格是8.32+0.08=8.4美元/蒲式耳，基差是8.32-8.4=-0.08美元/蒲式耳

第二题
1）套期保值者的目的是回避价格波动，所以还是做套保。显然买入套保者愿意套保，建立11月多头套保头寸。这里还有可能的操作是移仓，也就是把原先的9月多头套保头寸平仓，建立新的11月多头套保头寸。尽管卖出套保很可能在期货市场亏钱，但还是应该以生产经营活动为主，不应该存在侥幸心理，所以操作是卖出11月合约，当然也有可能是移仓，将合约换月。
套利者买入远月合约（买入11月），卖出近月合约（卖出9月），做牛市套利。
投机者买入近月和远月合约，以期合约价格上涨获利。
2）如果我有很多钱的话，我会做套利，以稳为主。但是我没有那么多钱，而我又想很快发财，不得不投机。这道题的意思是看你是否明白跨期套利比投机风险小一些，所以你最好写“我会套利，因为套利风险小，投机风险太大”。随便写点别的理由也行，比如我不喜欢投机，或者我不喜欢冒险。
3）买入套保者有盈利，如果当初买入的是9月合约，则盈利250元/吨，如果当初买入的是11月合约，则盈利280元/吨，但他的现货成本也将上升。
卖出套保相反，9月合约亏损250元/吨，11月合约亏损280元/吨，他们在现货市场上会有更多盈利。
所有套保者，无论在期货市场上盈亏如何，他们的生产经营活动都得到了保护。
牛市套利者因为基差从-20走弱到-50，盈利30元/吨。
投机者如果做多9月合约，因为自然人无法持仓进入交割月，所以会在7月中旬被迫平仓或被强制平仓，因为没有给出7月价格，所以无法分析盈利。如果做多11月合约，盈利280元/吨。

有关期货的计算题

2 个回复