期权隐含波动率及经典基础策略日报（20191126）—— 到期日又要来了，各策略表现如何？

[b]今日综述[/b]标的早盘高开后没能持续上涨，而是一路向下直到翻绿。此后在震荡中虽时有翻红，但每次都是刚要起势便掉头回落。经历了两拨小幅上行又回调的行情后，标的最终还是以小幅下跌结束全天交易。最终标的以2.993的价格收盘，较上一交易日下跌0.03%。
隐含波动率方面，受标的下跌行情影响，目前看跌情绪变浓，认沽合约隐含波动率曲线有较为明显的上移，而认购合约隐含波动率曲线则有所下移但是程度非常小。认购-认沽隐含波动率价差又一次出现了方向上的反转。如果这么看，最近利用波动率价差进行套利还是会有一些收益的，毕竟一个月内出现了多次机会，每一次波动率价差变化的幅度也比较大，积少成多也算是一个较为稳定的收益。bro之前提到的比例垂直价差也可以收尾了，卖空合约目前价格已跌至0.0001元，而买入合约目前仍有一部分权利金存在，所以整个组合已经可以获得显著正收益。目前标的价格离3.000非常接近，Gamma也到达非常高的位置，可以说大头针风险已经明显的出现了。到期日标的朝哪个方向变bro也说不清，但是这不妨碍我们利用这个行情尝试之前提到的Gamma策略，利用最近执行价的合约的超大Gamma尝试加速。不过此次bro认为这种尝试不要投入太多，毕竟还是在低波环境下，标的最终完全没动也是很有可能的。
经典基础策略方面，目前基本可以认为方向性策略和波动性策略在本月已经失败了，从整月的表现看，波动率下行和时间价值流失最终还是把权利金逐渐吃掉。虽然到期日还可能存在大头针风险带来的机会，但是对全月的表现基本不起作用了。之前看好的日历价差，虚一档组合还是不错的，到目前仍然保持着明显的正收益，希望最后一日可以有一个好的收尾。

[b]隐含波动率最新行情[/b]一、隐含波动率曲线
1、当月合约（1）看涨期权https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-59a16e3b967a39847fd344cd75633f1d
（2）看跌期权
https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-c6043553b2e670fa2f1cb0625f906028
（3）看涨/看跌对比
https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-ae69172f925ebfe6277d7c830ec9fedf