上海中期股指期货12月策略报告——防御为主，耐心等待

上海中期股指期货策略报告摘要：
本月指数呈现上行回落后横盘整理态势，转折点来自对通胀持续上行预期所导致的货币政策收紧，从而对资本市场和实体企业产生负面冲击。从指数基本面因素来看多空持平，导致月中之后指数为横盘整理态势。展望后市，由于临近年底市场对现金的需求将上升，同时今年A股投资者获利盘较重，可能提前获利了结，下方[2870.49,2873.99]这一缺口或将补齐。但我们也需要关注政策和估值层面的利多因素对指数形成支撑，以及市场对配置的切换。操作上，建议暂时观望，或进行IH与IC指数跨品种套利，由于我们对短期后市判断比较谨慎，操作上可尝试做2手IH和1手IC当月合约比值扩大策略。期现套利方面由于期指为贴水结构或升水幅度较少，期现套利不建议介入。策略风险点：政策超预期、外围市场意外好转。
免责声明：投资者据此操作，风险自担（策略报告来源于上海中期期货研究所）