股票期权扩容，终于等到你

　　周五，在贸易利好刺激下高开，在贸易消息发生转变下回落。全天高开低走，午后十分有加速下行迹象，银行券商纷纷回落，保险板块在中午收市前小幅拉高，午后也回落。当日最高点3.101，触碰到震荡区间上沿，下方3.050位置又到震荡区间的下沿，料有一定的支撑，此时的格局，踏空的追涨担忧，看多看空的人都不显得那么有底气了。

　　昨日盘后，期权界刷屏的大事件当然是要增加新的交易品种。这是很多交易者翘首以待多年的品种，那就是沪深300ETF指数股期权和沪深300现货指数期权的准生证发放。一个是上交所品种，一个是中金所品种。300ETF期权12月就正式面世诞生，300指数期权尚未公布上市日期，但是应该就在不久的时间会正式公布。　　沪深300指数更能整体反应沪深两市市场整体走势，而部分成分股指数，综指都是只表征两个市场各自的行情走势。同时沪深300指数是股指期货的重要标的，我们通常讲的IF就是沪深300股指期货，是重要的风险对冲工具，也是最具市场基础的品种之一。因此沪深300类型的期权衍生品的丰富将带来中国股票期权市场的大扩容。　　对于即将面世的两大300期权品种，今天我们做个简单梳理，让大家更直观地了解一下新的期权品种，这也将成为我们未来期权交易的重要标的品种。用沪深300ETF期权和300指数期权，结合股指期货，将演变出无数的交易策略，也是大家重要需要研究的品种。下面我们简单罗列一下三个品种的对比：

　　从上表中我们可以得知：
　　1,沪深300指数期权在合约乘数，到期日设计，交割方式，行权价设计方面与vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，300ETF期权这类指数股期权有较大的不同。　　2，交割方式上，前两者行权交割是实物交割，意味着申报行权或被指派行权必须要对应的标的现券。而指数期权则为现金交割方式，类似股指期货的交割规则，即行权直接以结算价格来计算未平仓合约的盈亏。这种交割方式往往适用在无法进行实物交割的品种上。现金交割在期权品种上的实现，减少了交易流程和操作风险，目前期货市场上，仅股指期货是现金交割，其他期货品种全部为实物交割。　　3，在波动率指数方面也会在50ETF波指新增加沪深300的波指。从交易层面上看，300ETF期权与50ETF期权的操作唯标的不同，其他均一样，现货指数期权则有较大的不同，含有更多股指期货的特征。　　4，用途方面，50ETF期权和上证50股指期货均为风险对冲工具，但是由于对标的是上证50指数，更精准的策略设计是对冲50成分股或成分股组合的现货风险。而现在推出了300ETF期权和300指数期权，则可以精准对冲沪深300成分股或成分股组合的现货风险，加上现有中金所的300股指期货，丰富了衍生品工具，期权市场将迎来井喷式扩容。