挖矿“平反”，香港伸出橄榄枝，区块链公司迎多重利好

本文来自Dots机构投资者社区，作者郑迪、徐子雯，部分内容来自碳链价值、香港金管局、香港证监会等。
10月底中国官方打call之后，区块链行业忽如一夜春风来。
11月6日，区块链再次迎来多重利好：“挖矿”不再是淘汰产业，香港金管局“牵手”央行数字货币，香港证监会发布《监管虚拟资产交易平台立场书》。
（后台回复“交易平台”，获取香港最新监管细则原文）
01“虚拟货币挖矿”不是淘汰产业11月6日上午，中国政府网、发改委官网发布《产业结构调整指导目录（2019年本）》已于2019年8月27日第2次委务会议审议通过，现予公布，自2020年1月1日起施行。《产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）》同时废止。经查阅发现，“虚拟货币挖矿”从淘汰产业删除了。而且“大数据、云计算、信息技术服务及国家许可范围内的区块链信息技术服务”被列入鼓励类。
此前征求意见稿中，「虚拟货币挖矿」为未标淘汰期限或淘汰计划的条目，为国家产业政策已明令淘汰或立即淘汰。根据规定，淘汰类主要是不符合有关法律法规规定，不具备安全生产条件，严重浪费资源、污染环境，需要淘汰的落后工艺、技术、装备及产品。
此前，中国政府对于挖矿还曾下达多个文件。其中包括2018年1月2日，互联网金融风险专项整治办工作领导小组下发文件，要求各地引导辖内企业有序退出“挖矿”业务，并定期报送工作进展。但当时，业内人士也曾表示挖矿产业对于中国经济尤其地区经济有利。其好处包括：1、充分利用废电，尤其是丰水期四川云南地区的废电。2、矿机的核心是芯片，有利中国芯片产业的发展。3、提升部分经济落后地区经济与民众收入。对于此次的政策调整，分析人士指出，中国的区块链和芯片产业将因此获利，尤其是比特大陆、神马、芯动、嘉楠等矿机企业将迎来重大利好。号称全球第二大矿机厂商的嘉楠耘智将于2019年11月18日登陆纳斯达克（详见Dots机构投资者社区文章《矿机巨头风云：嘉楠耘智将登美股，比特大陆突遇“政变”》）。嘉楠耘智的大部分收入来自中国客户，在目前政策暖风频吹的时机下，无疑对嘉楠耘智在资本市场的表现是十分有利的。
02香港金管局牵手DCEP同日即10月6日中午，香港金融管理局称，香港银行同业结算有限公司旗下附属公司与中国人民银行数字货币研究所下属机构今日签署《谅解备忘录》，以进行概念验证试验，旨在把“贸易联动”与中国人民银行贸易金融平台对接。该政策是央行数字货币（DCEP）的重要一步。中国人民银行从2014年起就开始了对央行数字货币的研究，至今已有5年，穆长春今年8月曾表示“已经呼之欲出”。DCEP采取的是双层运营体系，央行做上层，商业银行做第二层。（详见Dots机构投资者社区文章《姚前：论央行数字货币下的「二元模式」（精编版）》《再读穆长春与姚前：央行数字货币呼之欲出，但币圈人过度兴奋了》）
而11月6日金管局与央行数字货币研究所此举有对于将来能否绕过SWIFT体系进行跨境支付转账的期望，保障人民币国际化和一带一路战略的实施。所以穆长春会强调“赛马机制”（语出《央行穆长春详解法定数字货币：已经呼之欲出了！》），央行提供中心化的基础设施，靠各方各显神通来推广数字人民币（特别是在境外的）使用。穆长春今日在香港表示，央行是技术中立的，但如果一个领跑者率先采取行动，“他们使用的技术将被其他各方采用。”而在11月4日，央行副行长范一飞曾到深圳华为调研，央行清算中心与华为签署战略合作协议，由此看来DCEP已蓄势待发，领跑者或已有动作。从另一个方面来看，DCEP也是一种新型管治机制的尝试，特别适用精准扶贫、定向降准等场景（语出10月24日中共中央政治局第18次集体学习时的讲话），便于中央更好的调控国民经济。
03香港证监会发布监管数字资产交易平台立场书同样在11月6日，香港证监会（SFC）发布新的数字资产交易平台申请细则/监管指引即《监管虚拟资产交易平台立场书》（后台回复“交易平台”，获取原文）。香港证监会主席欧达礼（Ash ley Ian Alder）表示，新的监管框架将会对挂牌代币进行监管。这些监管适用于证券类代币（Security Token)，任何数字资产交易平台只要存在证券类代币代币挂牌交易，就适用于该监管条例。他表示，香港证监会将向数字资产交易所发放牌照；新的监管条例将涉及反洗钱、市场操纵、公平交易等问题的监管，会要求数字资产交易平台为潜在风险提供保险拨备。欧达礼同时表示，非证券类交易不适用新条例。他还强调，比特币不属于证券。
根据香港证监会过去表态，我们认为香港证监会不监管比特币和以太币，这也与美国证监会(SEC)的立场一致。至于证券代币（根据目前表态适用于比特币和以太币以外的所有加密币），都需要针对合格投资人，而合格投资人感兴趣的主要还是比特币，并且虚拟资产交易所不能做自营，不能提供杠杆交易。所以综合过去的情况归纳以及目前竞争币市场情况分析，竞争币方面的合规交易所要赚钱也并不容易。回顾香港对数字资产交易的监管路径：

2017年9月发布《有关首次代币发行的声明》，
2019年2月14日公开对外接受沙盒申請，
2019年3月28日发布《有关证券型代币发行的声明》，旨在明确加密货币监管举措，确认STO销售需1号经纪牌照，
2019年10月4日公布虚拟资产资管牌照申请细则。

（详见Dots机构投资者社区文章《解读 2019 年香港证监会最新版虚拟资产监管条款》）。我们可以看到，香港证监会规避了非证券类代币（这也是全球监管的难题），而从比较容易合规的数币投资基金开始监管，这是比较务实可行的做法。估计全球很多数币基金会考虑到香港申请牌照、融资和运作。这些合规数币基金也将吸引包括美国、欧洲、日本的机构投资者，对香港新金融业的发展有巨大的促进作用。香港证监会对于数字资产交易所采用了沙盒监管的形式，目前门槛较高，因此其实进展较缓慢，我们可以看看公布出来的细节，看看是否门槛仍然较高，但无论怎样，这意味着香港方面在目前背景下为保持香港金融中心地位的又一动作，也是在港交所并购伦敦证券交易所失败后的必然动作。
04比特大陆“和平政变”而在另一边，一周前上演“政变”的比特大陆依亦有动静。10月28日还担任北京比特大陆“经理”的詹克团已悄然卸任经理，退出公司主要成员行列。据国家企业信用信息公示系统显示，目前詹克团已退出国内运营主体北京比特大陆科技有限公司主要成员，吴忌寒则从此前的执行董事变更为执行董事、经理。
并且此前在11月4日，工商变更信息显示，詹克团卸任北京比特大陆科技有限公司五原县分公司负责人。此番詹克团完全退出北京比特大陆主要成员行列，比10月28日的突发“政变”显得平和许多（详见《矿机巨头风云：嘉楠耘智将登美股，比特大陆突遇“政变”》），有人戏称为“和平”政变，市场分析人士认为比特大陆若能解决内部问题，对上市也将是重大利好。
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