爱权说1119丨隐含波动率再创新低，牛市价差组合表现最佳

行情一览

50ETF再度上行，收涨0.63%。今日50ETF呈现与昨日类似的震荡上行态势，在开盘后一路上涨，最终收于3.046，全日上涨0.63%。隐含波动率再度下降，创造2018年以来的新低。50ETF20日历史波动率由9.9%上升至10.1%。隐含波动率继昨日大幅下降后再度下滑，平值期权合约加权隐含波动率由12.5%下降至12.1%，全体合约加权隐含波动率由13.1%下降至12.6%，再创2018年以来的新低。从隐含波动率锥来看，11月合约隐含波动率在各合约中较低，买入性价比较高。投资者情绪保持看涨。波动率曲面Skew由昨日-6.0%上升至-5.1%。投资者情绪仍保持看涨。

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谁是赢家

认沽普跌，牛市价差组合表现最佳。今日在50ETF上涨行情下、隐含波动率下跌行情下，认沽期权普遍下跌，认购期权普遍上涨。牛市价差组合减少了期权隐含波动率下跌带来的不利影响，今日表现最佳，而在近期的组合保证金政策下，通过认购期权构建的牛市价差组合享受了保证金的完全减免，从而更显优势。

每日一策

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