达达看市2019第44期（2019/11/18）

后市分析
上周上证指数和深证成指分别下跌2.46%和2.5%，两市日均成交总额4960亿元，比更前一周的4660.5亿元有所增加。
截至11月14日，两市融资余额基本无变化，而融券余额则先降后升但仍低于更前一周的水平，显示短线空头情绪有所释放，但短线依旧偏悲观。

数据来源：Wind咨询

主要数据
央行公布数据显示，10月新增人民币贷款6613亿元，预期8178.6亿元，前值16900亿元；M2同比增长8.4%，预期8.4%，前值8.4%；社会融资规模增量6189亿元，前值22700亿元，10月末社会融资规模存量为219.6万亿元，同比增长10.7%。
中国10月社会消费品零售总额同比名义增长7.2%，预期7.9%，前值7.8%。10月规模以上工业增加值同比增长4.7%，预期5.3%，前值5.8%。1-10月固定资产投资（不含农户）同比增长5.2%，预期5.4%，前值5.4%。10月全国城镇调查失业率从9月的5.2%下降到5.1%。
中国1-10月房地产开发投资同比增长10.3%，增速比1-9月回落0.2个百分点。
央行周五开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平报3.25%。
政府工作
央行上海总部对在沪银行下发文件，要求各商业银行要规范开展消费信贷业务，严控信贷资金流向，防范非法个人和机构套取金融机构信贷资金，再高利转贷。严禁面向在校学生非法发放贷款，发放无指定用途贷款。严禁以故意伤害、非法拘禁、恐吓、威胁、骚扰等非法手段催收贷款。对已爆出问题的“租金贷”、“医美贷”、“校园贷”、“培训贷”等信贷业务，要严格按照金融管理部门的要求，认真做好整改工作。
上海市金融工作党委、市地方金融监管局召开委局处级以上干部会议，要求继续深入推进网贷专项整治，切实做好重点风险个案处置，净化金融行业生态，维护好金融改革发展稳定大局。
当地时间11月14日，金砖国家领导人第十一次会晤在巴西首都巴西利亚举行。国家领导人出席并发表题为《携手努力共谱合作新篇章》的重要讲话。国家领导人表示，中国将坚持扩大对外开放，增加商品和服务进口，扩大外资市场准入，加强知识产权保护，形成全方位、多层次、宽领域的全面开放新格局。
中国央行发布2019年第三季度中国货币政策执行报告，强调实施好稳健货币政策，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长，并发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。
市场信息
第324期中国太原煤炭交易价格指数中，综合指数下跌至134.10点，周跌幅0.41%，同比跌幅达7.38%，再创两年多以来的新低。
总结点评
已公布的10月经济数据多数不及预期和前值，凸显三季度以来经济面临的较大下行压力。继之前央行的4000亿MLF后，上周央行再发2000亿MLF支持经济，这将缓解短线股市面临的基本面压力。近期各地接连整顿网贷和信贷业务，以控制并降低金融系统面临的风险，实际反映出目前国内经济承压，融资实体的违约、破产数量增加，而信用风险正通过金融渠道扩散并影响整个金融系统的稳定。煤炭价格创两年来新低一方面和PPI负增长相关，另一方面也表明未来社会用电量的增长乏力，这也反映出经济增长面临压力。国内经济面临的显著下行压力利空股市，但同时，政府也在着力刺激经济增长。其中，扩大开放，强化与美国之外世界其他国家的经济往来，继续发挥货币政策的逆周期调节作用，保持流动性合理充裕以及社融规模的合理增长都表明未来经济尽管承压但下行空间不会很大。如果中美的贸易谈判能取得更多实质性进展，则国内经济的恢复速度会更快。总体而言，国内经济具备韧性，股市也将在经济状况和政府刺激政策的相互作用下呈现震荡上行的走势。
综合上述分析，达达认为本周股市将以弱势盘整为主。上证50指数的波动区间为：2880-3000。
上证50
上涨阻力区域
下跌阻力区域
周一（11月18日）
2976-2977
2942-2943
周二（11月19日）
2990-2995
2930-2931
周三（11月20日）
3014-3015
2975-2977

后市期权策略推荐
本周推荐期权策略如下：
1.卖出10月2.90的认沽期权，卖出10月3.20的认购期权

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